JHeutiger] Voriger seutiger Voriger nHeutigern Vorigen [Heutiger Voriger

91,25 b Dresdner Ban.V. Hallescher Bankverein Hamburger Hyp.⸗Bk. 4. Lübecker Comm.⸗Bk. 8 Luxemb. Intern. Bk. RM per St. Mecklenburg. Depos.⸗ u. Wechselbank.. do. Hyp.⸗ u. Wechselb. Mecklenb.⸗Strelitzsche Hypothekenbank, j.: Meckl. Kred. u. Hyp. B. 104 ⅛¶ Meininger Hyp.⸗Bk., Niederlausitzer Bank.

125,5 b Oldenbg. Landesbank Plauener Bank.

155,25 b Gr Pommersche Bank. Reichsbank.. Rheinische Hyp.⸗Bank Rheinisch⸗Westfälische Bodencreditbank.. Sächsische Bank. do. Bodencreditanst. Schleswig⸗Holst. Bk.. Südd. Bodencreditbk.

Wenderoth pharm. 1.7 91,5eb B Werschen⸗Weißenf. Braunkohlen.. 1.1 130,25 b — Westdeutsche Kauf⸗

1.1 76 ⅞ G 76,75 b

““ 138,25 G

104,75 b G [104 ⁄b G Halle⸗Hettstedt... 1.4 77 b 775b Berl. Hagel⸗Assec. (70 % Einz.) x94,5b 8 HSambg.⸗Am, Packei do. do. Lit. 1 (261 ½ Einz.) (Hambg.⸗Am. L.) 0 1.1 45 b G 45 b Berlin. Fener (voll) (zu 100 RM) Hamburger Hoch⸗ do. do. (35 % Einz.) bahn Zit A.„V, 5 5 [1.1 98.76b9 95 golonta, FFeuer- n. Unf.⸗B. Köln, Hamburg⸗Südam. jetzt: Colonia Köln Versicherung Dampfsch.. 100 ℳ⸗Stücke N. Hannov. Ueberldw. 3 Dresdner Allgem. Transvport u. Straßenbahnen 115,25b [114 5b (879— Einz.) „Hansa“ Dampf⸗ do. do. (28 % Einz.) schiffahrts⸗Ges.. 79 G 79,5 b Frankona Rück⸗ u. Mitversicher. Hildesheim⸗Peine Lit. C u. D Lit. A Gladbacher Feuer⸗Versicher. N

Hermes Kreditversicher. (voll) do. do. (25 % Einz. Leipziger Feuer⸗Versich. Ser. 1 do. do. Ser. 2 do. do. Ser. 3 Magdeburger Feuer⸗Vers. N do. Hagelvers. (65 % Einz.) (82 ½8 % Einz.)

Temvelhofer Feld. 75,5 b Teppich⸗Wke. Bln.⸗ reptow A.⸗G.. Terrain Rudow⸗ Johannisthal... 4 do. Südwesten 12. Thale Eisenhütte. Thür. Elektr. u. Gas Thür. Gasgesellsch. Triumph⸗Werke N v. Tuchersche Brau. Tuchfabrik Aachen Tüllfabrik Flöha.. Anion, F. chem. Pr.

Veltag Velt. Ofen

Westfälische Draht⸗ industrie Hamm 1. — Wicküler⸗Küpper⸗. Brauerei N. 1.11 — i. Wilmersdf.⸗Rhein⸗ Terrain i. Liqu. 1.1 — Wintershal N 1.1 1445 H. Wißner Metall. 1.7 104 ⁄b Wollgarnf. Tittel & Krüger.. 1.1 125,25 b

Zeiß IkonV 1.10/]156 b G vennseherte c “ 8 . asch 1.7 — 8

kerei u. Stricl. N — Waldhof. 1.1 118,25 b B 117,5 b

* für 8 Monate 8 Verein. Altenburg. 1. 8 1.4 83b Gr —

u. Strals. Spielk. do. Bautzner Pa⸗ pierfabrik do. Berliner Mör⸗ telwere.. do. Böhlerstahlwke. RM per Stüch

† 10 ffrs. do. Chem. Charlb., j. Pfeilring⸗W. AG.

1.1 — Bd

143,25b

Königsbg⸗Cranz. N ““ Kopenhagener 1“

Dampfer Lit. C N Liegnitz⸗Rawitsch Vorz. Lit. A. N do. do. St. A. Lit. B Luxemburg Prinz

inrich, 1 St. = ““ do. do. bö 200 Fr. do. Lebens⸗Vers.⸗Ges...

01. 8. MagdeburgerStrb. do. Rückversich⸗Gesf.. Mechlog. Fäled.⸗W. do. do. (Stillcke 100, 800) Pr.⸗Akt. „National“Allg. B. A. G. Stettin Ungar. Allg. 8 8 3 do. St.⸗A. 8* “ E RM p. St. zu 50 Pengi b“ 2 Niederlaus. Eisb. ). Lebensversich.⸗ .. 2. Banken. *1,5 Pengöp. St. 3.50 P. E“ „ RNNorddtsch. Lloyd.. Nordstern Lebensvers. A.⸗G. Zinstermin der Bankaktien ist der 1. Januar. Vereinsbk. Hamburg. 112,5b 6 [113 b G. Nordh.⸗Werniger.. Schles. Feuer⸗Vers. (200 ℳ⸗St.) 104 b G

. 5 Westdeutsche Boden⸗ ia 2 do. do. (25 % Einz.) (Ausnahme: Bank für Brau⸗Industrie 1. Juli.) ihe 528 — FrESee Stett. Rückversich. (400 RM⸗St.

Prignitzer Eb. Pr. A. do. do. (300 RM⸗St.) Fürseskahee Thuringia Vers.⸗Ges. Erfurt A

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Anzeigenpreis für den Raum einer fünfgespaltenen 55 mm breiten Petit⸗Zeile 1,10 ℛℳ, einer dreigespaltenen 92 mm breiten dee Zeile 1,85 ℛ.ℳ. — Anzeigen nimmt an die Anzeigenstelle Berlin SW 68, Wilhelmstraße 32. Alle Druckaufträge sind auf einseitig beschriebenem Papier völlig druckreif einzusenden, insbesondere ist darin auch anzugeben, welche Worte etwa durch Fettdruck (einmal

Erscheint an jedem Wochentag abends. Bezugspreis durch die Post monatlich 2,30 ℛℳ einschließlich 0,48 ℳ Zeitungsgebühr, aber ohne Bestellgeld; für Selbstabholer bei der Anzeigenstelle 1,90 ℛℳ monatlich. Alle Postanstalten nehmen Bestellungen an. in Berlin für Selbstabholer die Anzeigenstelle SW 68, Wilhelmstraße 32. Einzelne Nummern dieser Ausgabe kosten 30 ℛ„. einzelne Beilagen 10 %% Sie werden nur

do. Deutsche Nickel⸗

wereF do. Glanzstoff⸗ Fabriken. do. Gumbinner Maschinenfabr.. do. Harzer Port⸗ land⸗Cement.. do. Märk. Tuchfabr. do. Metallwaren

138,75 b

Allgemeine Deutsche Credit⸗Anstalt. Badische Bank N. Bank für Brau⸗Ind. Bayer. Hyp. u Wechslb. do. Vereinsbank.. Berlin. Handels⸗Ges. do. Kassen⸗Verein Braunschwg⸗Hannov.

90,25 b 119,5 b 98,5 b

104,75 b 112,25 5b

90,25 b

118,25 b

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104,75 b 6 [112,25 b G

3. Verkehr.

Aachener Kleinb. N. 0 64,5 b Att. G. f Verkehrsw.**1

hagen Lit. A. do. Lit. B RostockerStraßenb. Schipkau⸗Finster⸗ walde.ü Strausberg⸗Herzf. Südd. Eisenbahn. West⸗Sizilianische 1 St. = 500 Lire

11I 5 b G 1.1 [112 5 111,5 b

do. Transatlantische Gütervers... Union, Hagel⸗Versich. Weimar

do. do. B

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gegen Barzahlung oder vorherige Einsendung des Betrages einschließlich

unterstrichen) oder durch Sperrdruck (besonderer Vermerk am Rande) hervorgehoben werden sollen. — Befristete Anzeigen müssen 3 Tage vor dem Einrückungstermin bei der Anzeigenstelle eingegangen sein.

8

des Portos abgegeben. Fernsprech⸗Sammel⸗Nr.: 19 33 33.

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Kolonialwerte. Reichsbankgirokonto Nr. 1913 bei der Reichsbank in Verlin

.1 80,5 b 8

6 ½ Allg. Lokalbahn n.

42,25 b Kraftwerlee..

99 b B

Hypothekenbank.. — — G Commerz⸗uPriv.⸗Bk. 105,25 b G [105,25 b G Danzig. Hypotheken⸗

banki. Danz. Guld. N 100 b G 100 b G Deutsch⸗Astatische Bk.

RM per St. 532 b 535 b Deutsche Bank und Disconto⸗Gesellsch. Ausgabe 1932, jetzt: Deutsche Ban.

Haller,j. Hallerwk. do. Stahlwerke.. “ moeller8. do. Ultramarinfab. 1161ů b G “ 9* 95 b .J. Vogel Draht⸗ u. Kabelwerke . 167,75 b

1.1 139 b 139 b

Poftscheckkonto: Berlin 418

—Ü—

Berlin, Montag, den 27. November, abends

* f. 500 Lire.

Baltimore and Ohio 1.7 Bochum⸗GelsenkSt 1.1 5 % Czakath.⸗Agram

Pr.⸗A. i. GoldGld. 1.1 Deutsch. Eisenbahn⸗

BetriebV 1.1 Deutsch. Reichsbahn

Deutsch⸗OstafrikaGes. 1.1 Kamerun Eb. Ant. LB 1.1 Neu 1 Ferar.. 1.1 19 5e i Otavi Minen u. Eb. 1.4118, 4. Versicherungen. ne e g. E. RM p. Stück. 2 0,50 RM

S tun andels⸗

Geschäftsjahr: 1. Januar, jedoch 8en .1 91 b G

vertretung der UdeSR in Deutschland sind im Namen der Handelsvertretung der UdSSR in Deutschland bevollmäch⸗ tigt, die emittierten Tratten auf Grund des 200 ⸗Millionen⸗

Inhalt des amtlichen Teiles. Deutsches Reich. 8

hinterlegt ist und der Schwestervereinigung der „West⸗ falia⸗Loge“ in Bielefeld gehörtee.s Minden, den 22. November 19399.

109 5b G 109 b G

Wagner u. Co.

Maschinenfabrik, j.: Maschinenfabr. Wagner⸗Dörries. Wanderer⸗Werke. Warstein. u. Hrzgl.

Schl.⸗Holst. Eisen

Deutsche Central⸗ bodenkreditbank.. Deutsche Effecten⸗ u. Wechselbank. Deutsche Golddiskont⸗ bank Gruppe B... Deutsche Hypotheken⸗

103,75 b 78 b 100b

103,75 b bk.⸗Gr. 5,1-4) L.

UFütereeeihe⸗ Inh. Zert. d. Reichs⸗ Inh. 8 oß 78 b Eutin⸗Lübeck Lit. A Gr. KasselerStraßb. 88 8 Kasseler Ver⸗

lehrs⸗Ges. N

Albingia: 1. Oktober. Frankona: 1. Juli 1938.

Aachen u. Münchener Feuer. 8385b 868 b Aachener Rückversicherung 195b —

Bekanntmachung des Reichsaufsichtsamts für Privatversicherung über Genehmigungen der Uebertragung von Versicherungs⸗ beständen.

des Reichsgesetzblatts,

Bekanntmachung über die Ausgabe

Für den Preußischen Staat: Der Regierungspräsident. J. A.: Dr. Fest.

Kveditabkommens vom 19. August 1939 zu akzeptieren: mit dem Recht der ersten Unterschrift: 1. Herr Morosoff A. P.

„Albingia“ Vers. Lit. A d do. Lit. 0...

Wasserwerk. Gelsen⸗ J 2 18“ u. Stuttg. Ver. Vers. 211eb G a. B o.

kirchen ... do. (m. beschränkt. Div. f

2. Herr Tschernyschoff P. M. 3. Herr Wernigora N. S.

mit dem Recht der zweiten Unterschrift: 1. Herr Alexandroff W. A. 2. Herr Soldatoff A. J.

Handelsvertretung der UdSSR in Deutschland.

101,75 b do. Vorz.⸗Akt. Halberst.⸗Blanken⸗ burger Eisenb..

bank Berli. 102 5b Deutsche Überseeische

Bak 8

Teil I. Nr. 233.

do. Lebensv.⸗Bk. — 00 b

Preußen. Bekanntmachung des Regierungspräsidenten in Minden über die Einziehung volks⸗ und staatsfeindlichen Vermögens für

Preußen.

Bekanntmachung. Folgende Personen des Moskauer Büros der Handels⸗

rtlaufende Notierungen.

Mindest⸗ abschlüsse 3000 3000

3000 2000 2000

8 Mindest⸗ 8 abschlüsse

Deutsche Anl. Ausl.⸗Schein. einschl. 6 Ablösungsschd.

Amtliches. Deutsches Reich. Bekanntmachung. Das Reichsaufsichtsamt für Privatversicherung hat fol⸗ gende Genehmigungen erteilt: a) Durch Verfügung vom 31. Mai 1939 die Ueber⸗

Voriger

Philipp Holzmann... 275—

Hotelbetriebs⸗Gesellschaft.

5000 136,75 - 136 ⅛ -136,75 b

149 -148,5 - — 92,5 -92 - —

175 - 174,5 - —

Ilse Bergbau.. Rise Berg — 150 83-—

Dlse Bergbau, Genußsch.. ebrüder Junghans..

Die deutsche Kreditwirtschaft in den ersten Kriegsmonaten.

5 % Gelsenkirchen Bergwerk RM 1936

98 6 -— 99 6 .

4 ½ % Fried. Krupp RM⸗ Anleihe 1936 . .. 5 % Mitteldeutsche Stahl RM⸗Anl. 1936 4 ½ % Vereinigte Stahl RM⸗ Anleilirle

Accumulatoren⸗Fabrik.. Elektricitäts⸗

Gesellschat . Aschaffenburger Zellstoff..

Bayerische Motoren⸗Werke J. P. Bember .. ulius Berger Tiefbau... 5 u. Licht Gr. A

Berliner Maschinenbau... Braunk. u. Brikett (Bubiag) Bremer Wollkämmerei.. Buderus Eisenwere..

Allgemeine

Berlin. Kra

Charlottenburger Wasser⸗

werke .. . . ...... Chem. von Heyden. Continentale Gummiwerke

Daimler⸗BenzPV Dema „2 2„ 22222222b—b—9b—2b—enee „Atlant. Telegr.. e Cont. Gas e Erdäl . e Linoleum⸗Werke. Deutsche Telephon u. Kabel Deutsche Waffen⸗ u. Munit. Deutscher Eisenhandel. Christian Dierig. Dortmunder Union⸗Brau.

Eintracht Braunkohle. Eisenbahn⸗Verkehrsmittel. Elektrizitäts⸗Lieferungsges. Elektr.⸗Werk Schlesien. Elektr. Licht und Kraft.. Engelhardt⸗Brauerei..

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.G. Farbenindustrie. eldmühle Papier elten u. Guilleaume.

Ges. f. elektr. Unternehm. — Loewe u. Cco... Th. Goldschmidt Meereeee

Elektrizität. arburger Summim.. arpener Bergbau. de⸗ ch⸗Köln Neuessen, jetzt: Hoesch A.⸗G.

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156,5 - 156,25 - 156,5 - —

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141-141,75 - —

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139 - —

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163,5-—

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158 1--158 ⅞ -159 b 111 ⅞ - 113 —

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Lahmeyer u. C ....... Leopoldgrue ..

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Mansfeld A.⸗G.

Bergbau

Maximilianshütte. Metallgesellschaft.. Niederlausitzer Kohle. Orenstein u. Koppel, jetzt:

Maschinenbau u. Bahn⸗ bedarf A. G. vorm. Oren⸗ stein u. Koppel.

Rhein. Braunkohleu. Brikett

Rheini Rheini Rheini Rheinmetall⸗

Rütgersweree .

e Elektrizitätsw.. e Srahleei, 1

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Salzdetfurrht S erin 029022229022022b⸗90b⸗b⸗. S kestsch

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Schubert u. Salzer. 8 uckert u. Co. Elektr.

Siemens u. Halske.. Stöhr u. Co., Kammgarn. Stolberger Zinkhütte. Süddeutsche Zucker..

Thüringer Gasgesellsch...

ultheiss⸗Patzenhofer, j.: schultheiss⸗Brauerei..

Vereinigte Stahlwerker.. C. J. Vogel, Draht u. Kabel Wasserwerke Gelsenkirchen Westdeutsche Kaufhof.ü... Wintershall. 00000⸗

Zellstoff Waldhof 6000000⸗

Bank für Brau⸗Industrie. Reichsbak ..

A.⸗G. für Verkehrswesen. Allgem. Lokalb. u. Kraftw. Deutsche Reichsbahn Vz.⸗A.

Otavi Minen u. Eisenbahn

3000 3000

2000 2000

3000 3000 3000 3000 2400

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169 - 170 b 161,25 -162,5 - —

131,25- 131,5 - — 131,25-132 b — -182-182,25 b

110,25-110 6 -— 202,75 202,25-205 b 99,5 100 6 - - 84,75-85-

76 - — 143,25 - 144,25 - —

118,75- 118,25- 118,75 b

— - 119,5 - — 180- —

—- 111,25 -112 -—

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106,5 - 105,75 - 106 - 106 G 168,75 - — 190 -—

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104-103 - —

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130 ½⅞ 129,25 - —

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168- 167,5 b 161,5 - 160 ¾

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112,5 -112 — 139,5 - 138,75- 126 ⅛ - 126 G - —

. 8 2 8 1“ tragung des österreichischen Versicherungsbestandes

— mit Ausnahme der Lebensversicherung — der Foncière Allgemeine Versicherungsanstalt in Buda⸗ pest auf die „National“ Allgemeine Versicherungs⸗

Alktien⸗Gesellschaft in Stettin.

b) Durch Verfügung vom 12. Juni 1939 die Ueber⸗

tragung des österreichischen Lebensversicherungs⸗ bestandes der Foncière auf die „National“ Lebens⸗

voersicherungs⸗Aktien⸗Gesellschaft.

c) Durch Verfügung vom 31. Oktober 1939 die Ueber⸗ tragung des österreichischen Glasversicherungs⸗ bestandes der „National“ Allgemeine Versicherungs⸗ neiere Lersechce in Stettin auf die Anglo⸗Ele⸗ mentar, Versicherungs Aktien⸗Gesellschaft

Das Reichsaufsichtsamt für Privatversicherung. J. V.: Dr. Schneider.

Bekanntmachung. Die am 25. November 1939 ausgegebene Nummer 233

des Reichsgesetzblatts, Teil I, enthält:

„Erste Verordnung zur Durchführung der Verordnung über eine Sondergerichtsbarkeit in Strafsachen für Angehörige der n und für die Angehörigen der Polizeiverbände bei besonderem Ein⸗ satz. Vom 1. November 1939.

Verordnung über die Selbstkostenausgleichzahlungen an bahnamtliche Rollfuhrunternehmer, Auftragspediteure und aus⸗ gleichberechtigte Fuhrunternehmer. Vom 23. November 1939.

Umfang: ¼ Bogen. Verkaufspreis: 0,15 Rℳ. Postver⸗ sendungsgebühren: 0,03 Rℳ für ein Stück bei Voreinsendung auf unser Postscheckkonto: Berlin 96 200. 11““

Berlin NW 40, den 27. November 1939. Reichsverlagsamt. Dr. Hubrich.

Preußen.

1“ Bekanntmachung.

Auf Grund des § 3 des Gesetzes vom 26. Mai 1933 (RGBl. I S. 293) in Verbindung mit § 1 der Durchfüh⸗ runa er des Preuß. Ministers des Innern vom 31. Mai 1933 (GS. S. 207) und dem Gesetze über die Ein⸗ ziehung volks⸗ und staatsfeindlichen Vermögens vom 14. Juli 1933 (RGBl. 1 S. 479) werden nachstehende Werte der auf⸗ gelösten „Westfalia⸗Loge“ in Bielefeld zugunsten des Preuß. Staates eingezogen: —

a) Bei der Commerz⸗ und Privat⸗Bank A. G., Filiale

Bielefeld:

1. ein Scheckkonto der „Westfalia⸗Loge“ unter dem Namen des Rabbiners Dr. Kronheim in Höhe von 171,12 Rℳ,

2. ein Depot unter dem Namen „Westfalia⸗Loge“

z. Hd. des Rabbiners Dr. Kronheim, enthaltend

4000 Goldmark 4 ¼ % Rhein.⸗Westf. Bodenkredit⸗ bank⸗Goldpfandbriefe, Serie 7, 9, 17, 50 Rℳ, Deutsches Reich Anleiheauslosungsscheine 250,—

eeinschließlich Ablösungsschuld.

b) 89,99 Rℳ Bargeld, welches bei der Kreiskasse Bielefeld

Die kriegswirtschaftlichen Finanzierungsprobleme sind gegen⸗ wärtig in vielfacher Hinsicht vollkommen anders gelagert, als dies im Weltkrieg 1914 — 18 der Fall war. Das Institut für Konjunk⸗ turforschung hat hierüber in seinem letzten Wochenbericht inter⸗ Untersuchungen angestellt, denen wir u. a. folgendes ent⸗ nehmen:

1. Von grundlegender Bedeutung ist vor allem die Tatsache, daß das Kriegswirtschaftssystem in Gestalt nicht erst durch augenblicksbestimmte und improvisierte Verwaltungs⸗ akte ins Leben gerufen zu werden brauchte, sondern daß es in seinen Grundzügen schon vor Kriegsbeginn durch ein von langer Hand vorbereitetes System von Maßnahmen auf dem Gebiet der Wirtschaftslenkung und Wirtschaftsorganisation entwickelt worden war. Die deutsche Wirtschaftsverfassung wurde bereits im Frieden nach wehrwirtschaftlichen Gesichtspunkten ausgerichtet. Denn ohne die Anwendung umfassender und straffer Steuerungs⸗ maßnahmen auf allen Gebieten der Wirtschaft wäre die gewaltige Aufrüstung Deutschlands und die Umstellung der Produktion auf den Rüstungsbedarf innerhalb weniger Jahre niemals möglich gewesen. Die bereits kriegswirtschaftlich orientierte Friedenswirt⸗ schaft kann Deutschland jetzt ohne Erschütterungen in eine totale Kriegswirtschaft übergleiten lassen.

2. Im Rahmen dieses Kriegswirtschaftssystems hat die Kredit⸗ und Finanzpolitik ihre einstige Schlüsselstellung für die Beherrschung und Lenkung der Produktivkräfte eingebüßt; denn das wichtigste Kennzeichen dieses Systems dürfte in dem Prinzip der direkten güterwirtschaftlichen Lenkung und Kontrolle auf allen Gebieten zu erblicken sein. Die unmittelbare Lenkung des Arbeits⸗ einsatzes, die Rohstoffbewirtschaftung, die direkte Investitions⸗ kontrolle, die Außenhandelsförderung und ⸗kontrolle im Zusam⸗ menhang mit der straffen Devisenbewirtschaftung sowie die Ratio⸗ nierung und Lenkung des Verbrauchs sind zu einem umfassenden Föstem kogsd sgiergen Steuerungsmaßnahmen entwickelt worden. Auf diese Weise wird die Wirtschaft in den Dienst des Staates gezwungen, noch bevor überhaupt die finanziellen Mittel auf⸗ gebvacht sind. Die Finanzierung der Staatsausgaben wird damit zu einem sekundären Problem und die Wahl der Finan⸗ HbEEö“ zu einer Zweckmäßigkeitsfrage ohne grundsätz⸗ iche produktionswirtschaftliche Bedeutung. Denn in einem ge⸗ schlossenen System der Bewirtschaftung muß die direkte staatliche Verfügung über Güter und Dienstleistungen ganz von selbst auch die hierfür erforderlichen Geldmittel an einer anderen Stelle des Geldkreislaufs freisetzen. Es bleibt freilich Aufgabe einer kunst⸗ vollen Finanzierungstechnik, die frei werdenden Gelder sofort und total zu erfassen, bevor sie in unkontrollierbare Kanäle dringen; darin liegt der gesunde Sinn der Kreditlenkung und Kredit⸗ kontrolle, auf die daher auch ein umfassendes güterwirtschaftliches Planungssystem nicht verzichten kann. Demgegenüber waren früher und insbesondere auch während des Welt rieges 1914/18 die Zusammenhänge gerade umgekehrt: erst mußten die finän⸗ ziellen Mittel beschafft werden und dann konnte mit Hilfe dieser „abstrakten Verfügungsmacht“ der Staatswille auf dem Gebiet der Wirtschaft durchgesetzt werden. Für die Kriegswirtschaft der Feindmächte gilt dies im wesentlichen heute noch.

3. Nicht nur die Pheeemdeeertschaht r Stellung und Bedeutung der Kreditpolitik, sondern auch deren Methoden und Ziele haben sich auf dem Wege zur gelenkten Wirtschaft grundlegend gewandelt. Im liberalen Wirlschatssystem war Kreditpolitik, auf eine kurze Formel gebracht, im wesentlichen Zinspolitik. Die Zinspolitik war im Grunde sehr einfach zu handhaben. Denn sie orientierte sich an Feeses quantitativen Vorstellungen über das Maß der vertret⸗ baren Geldschöpfung und an der Befolgung überkommener — und reichlich mechanischer — Liquiditätsregeln. Das überaus schwierige und vielfältige Problem der Kreditlenkung überließ man der „selbsttätigen“ Auslesewirkung des Zinssatzes. Diese mehr oder weniger mechanische Handhabung der Kreditpolitik hat nunmehr einem umfassenden Bewirtschaftungssystem Platz gemacht. Es kommt in einem gelenkten Wirtschaftssystem nicht nur darauf an, dem Staat auf direktem Wege einen ausreichenden Anteil an Gütern und Dienstleistungen zu sichern, sondern auch darauf, die hierbei

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in der privaten Wirtschaft freigesetzte Kaufkraft unter Kontrolle zu bekommen und sie in die richtigen Kanäle zu leiten. Die Kontrolle und Lenkung setzte daher überall dort ein, wo die Er⸗ sparnisse und sonstigen Geldüberschüsse zusammenströmen und Anlage suchen. Die Emissionskontrolle, der Hypothekensperr⸗ erlaß — der später nur bedingt gelockert wurde —, die Richt⸗ linien für die Gewährung kurz⸗ und mittelfristiger Kredite durch die öffentlich⸗rechtlichen Kreditanstalten einschlielich Sparkassen, Kreditgenossenschaften und Versicherungsunternehmen, die direkte Abschöpfung von Spargeldern und Prämienreserven durch die laufende Begebung soge annter Li⸗Anleihen und die Inanspruch⸗ nahme der Mittel des Geldmarktes durch je nach Bedarf ge⸗ schaffene Kreditpapiere des Reichs haben in ihrem Zusammen⸗ wirken eine nahezu lückenlose „Bewirtschaftung des Geldkapitals“ ermöglicht.

4. Schließlich haben sich auch noch in der deutschen Kredit⸗ verfassung tiefgreifende Wandlungen durchgesetzt, die dazu bei⸗ tragen, die Finanzierungsprobleme der Kriegswirtschaft erheblich zu vereinfachen. Schon im Reichsgesetz über das Kreditwesen hat sich eine völlige Neuordnung der. Liquiditätsbegriffe vollzogen. Durch den § 16 wurden die lombardfähigen Wertpapiere liqui⸗ ditätsmäßig den diskontfähigen Wechseln gleichgestellt. Der Liquiditätscharakter einer bankmäßigen Anlageposition richtet sich mithin nicht mehr so sehr nach der Fristigkeit oder der „Selbst⸗ liquidierbarkeit“ — beide Begriffe waren zu einer recht formalen Angelegenheit geworden —, sondern in erster Linie nach ihrer praktischen Realisierbarkeit. Diese Umwälzung eines überkommenen Begriffsinhalts fand schließlich in letzter Konsequenz ihren Nieder⸗ schlag in der Neufassung des Gesetzes über die Deutsche Reichsbank vom 15. Juni 1939. Durch dieses Gesetz wurde zweifellos eine der modernsten Notenbankverfassungen der Welt geschaffen. Der Geschäftskreis der Reichsbank erstreckt sich nach § 13 des neuen Bankgesetzes neben dem Wechseldiskont⸗ und dem Lombard⸗Geschäft auf den An⸗ und Verkauf von Schatzwechseln mit, einer Laufzeit von höchstens drei Monaten bis zu einem Betrag, den der Führer bestimmt, von unverzinslichen Schatzanweisungen, soweit sie — vom Tage des Ankaufs an gerechnet — innerhalb eines Jahres fällig sind, und von festverzinslichen, zum amtlichen Börsenhandel zugelassenen Wertpapieren. Außerdem darf die Deutsche Reichs⸗ bank nach § 12 des Reichsgesetzes dem Reich Betriebskredite ge⸗ währen, deren Höhe ebenfalls der Führer bestimmt. Schließlich ist die Reichsbank von jeder quotenmäßigen Bindung der Noten⸗ ausgabe an den Goldbestand befreit worden. Auch die Einlösungs⸗ und Deckungsbestimmungen für die Noten sind jetzt völlig den Erfordernissen einer autonomen Kreditpolitik angepaßt.

Die entscheidende Bedeutung dieser Wandlungen in der deut⸗ schen Kreditverfassung liegt darin, daß der kreditmäßigen Finan⸗ zierung der öffentlichen Hand von der Liquiditätspolitik her keine Grenzen mehr gezogen sind. Mehr und mehr hat sich die Er⸗ kenntnis durchgesetzt, daß die Liqiuidität eine Angelegenheit der Kreditorganisation und der Kredittechnik ist und daß die Befolgung der überkommenen Liquiditätsregeln Schwierigkeiten vortäuscht, die in Wirklichkeit gar nicht vorhanden sind.

Ueberblickt man den Verlauf der Entwicklung an den Kredit⸗ märkten seit Kriegsausbruch, so zeigt sich die auf den ersten Blick vielleicht überraschende Tatsache, daß irgendwelche Erschütterungen oder sonstige sich überstürzende Ereignisse in Deutschland auf dem Gebiet der Kreditwirtschaft überhaupt nicht zu beobachten waren. Der Kreditapparat funktionierte in der gewohnten Weise. Von einer Kriegspanik, die man in früheren Kriegen als etwas Selbst⸗ verständliches hinnahm, konnte überhaupt keine Rede sein. Im August fanden zwar gewisse Abhebungen von Sparguthaben statt. Sie überschritten aber keineswegs den Umfang einer nur ver⸗ ständlichen Liquiditätsvorsorge der Erwerbs⸗ und Verbrauchs⸗ wirtschaft; bereits im September und Oktober dürften sich jedoch bei den Sparkassen und auch bei den Banken wieder recht be⸗ trächtliche Einzahlungsüberschüsse ergeben haben. Im Ergebnis werden daher dem Banksystem durch die Kriegsereignisse weder Depositen noch Spareinlagen entzogen worden sein. Alle Anzeichen