in 10n0n für_alle gbgekchloCen0n Geschäfte die Bedingungen einer 110111111th Borse fur maßge 0nd erklärt werden, die Börsenschieds- gerichte vxelfach Pexsonen aufgedrängt Werde'n, die gar nicht Börsen- besuch0r smd und dre fick) guck) gax n1cht11nxer dieBörsenschiedsg011ch10 11011011 wo110n. Zur B0sett1gung dteses Mißstande's 0111pfi0blt die Com- m1_ffi1111 01110 durch 110 „Börscnordnungen. zu 011aff0nd0 B0stimmung, 130113 1110 Bors0nsch1edsger1ch10 fich der Entjcheidnng Von Rcchtsstreitig- k0110n zu enthalten haben, wcnn nicht beide Theile 0111 und d0rselb0n 230110" a11110bören oder _1101) 1111 3011 101: Erb0bung von Ansprüchen ausdr11ckl1ch d0r Entsch0td11ng 10§ b0110ff011d011 Schi010gcrichts 1111101- w01f0n; „Als Börs0nsch101§g0richte 111 11010111 Sinnc 1011011 101001) 1210 (1111m1111111011011 zur E11tsch0idun1 üb01 110 Li0f00bark011 11011 Cff011011 0101 28.101011 nicht anges0kck011 1110110111)

(1) L'1111110111011skasse11.

D10 111 110110101“ „1011 0111 011150111011 B111's011 0111110111011011 5111111011011, 1001ch0 110 Erfüllunxz 11011 L101011111g§11011111ak11 111101 Wnarcn 11011011 Einschußzakünng g0wab110ist011 (Liquidationökassen), 1)01[)011 1011 (55011011- stand a11§füh111ch0r01 E1ört01u11g011 10110111 11111 1011 g01)1101011 SU)- 11011'1011111111011 w10 b01 10n 210101111111111011 1111101110111) 1700 («1111111111011 110111111019) Sie 111001011 010111111) 11111 1011111111 111 101 1101101011 Faä): 111111011111 11111110 111 1301011101011D1111011111111011 111115Jn1010ss01110nkr011011 110- 1111111. Cs 001ch1011 deshalb 0111110501111, 110 1100130111ach1011(5301101311111111110 111 01111111; größ010r ILUI111H111ch1011 k)101 111101301311 11011011. Die Dar- 10111111g 100 b0110ff01110n G0fich1sp11nk10 110101113 1111 110s0r St0110, obwohl 11010111011 111 1011T011111111)0111101 111101111011011, 1111110 11110 R11ch110111g111111 1011111 111112011, daß 01110 311111n11110111)0111.101110 B01)01111-1111111 101 1101100- 11ch1111chk011 111011011 10ü11sch011s111011b 01101)1011, 111117 10111 00 1111)11111 111? 11111111)!01311ch0 F111110 1111111011, 111) 11111 111 11110 111011 11010 „111111111011 01105 B111s01tz111111'011 1101101110 E1111ich1111111011 101“ 1111 ".'-11101011 11011111101111g01 B0auffichtigu111 011011111111) z11 111110011011011 11111.

D10 11,0z01 1101011 V111st0111011 111111011 1111101110111) 100 (?111111111111011 01110 101)r„110rsch1010110 B0110111011111151. Sic 111117 111101) 13011 Wunsck) 11011101- 1101111011, 111 „0111011 F1111011 01111111 10111111111511111111011 (H01101100n1011110111011 311 11011011 11111 111ch1 1010011101 1101101111111 311 10111, 110 S1ch011)011 1,015 (Kon- 1111H0111011 011100 P1Üf111111 z11 1111101z101)011 11111 1011100111) 101 011 1111111011 D111101, 01111 w01ch0 1101) 110 B15010111011111111101ch11110 011110111111, 1.1.1 11111100) 111 101111011, 101)“; 1101) 110 V01131'1'111xissc 105 «01101100111111h0111011 11011ch10ch10111 könnten.

Von 1010111011 S0110 1111111011 1101051'1111'011 011101 1111 1110101111101)011 111111111111111011 3111111 1111100100011. ES 101 zwar nicht 511 1000111011, 111)“; 110 L10111111ch1111111, b01111 Y1b1ch111f§ 100 V011r11110§ 0111011 110111111011 (111111011111; zu 10111011 11111 währmtd 100 D.11101' 1011 7130111111100? 11110 [1011111111010111011 5010151101111"1111111011 111101) Z11s01)11110 11011 101 0111011 010011011 101“ 1111101011 1531110 aUSz1111101ch011, 110 110111011 L01110 111111 100 Sp001110111011 1111§sch111éf10 11111 111111) 1011 S1100111011011011 1301: W01111111b0111011 11110 Gr011z0 111150, 111110; 1111011111110 0111 1111111 z11 1111100101)11'15011101 V111111011 101. 521111010010111: 110,- 1511010 111100_ 110 1111101111910 S10h0rk1011, 110113 01110 zalck11111110111111g0 (H0g0npart0i 1111) 1101101111001 511 s1'1)011, 1111 11011 10011111011011101011 1111111011 110 9101111111 5111 «111-101111111011. T1010s 101 11111 11) 1110111 101 571111, 11115 110 11111111111101151111'1'011 110 Ü1kö1111chk011 11101011, 10101“ Z-Kit 110 (E11- 1111110111011105 5511 1151011 11111 1011 1111) 11111“; 101110111011 0111011111011 (5501117111 1011111 0015115101111“) 52.1111 110101111111)11011 101 111301 1101110111110!) 110 1101 1011 L10111111110110111ff011 1101101)01110. 1111101)1ch111311011111111)1111111 1111 1011 (“711001111- 110111101, 11111 3111011 1111110111 1111“ 1011 1111010001110", 101“ 101110 z1111'11111111011 E1501111111110 01111T0111111111001'111ß0111 1110110, 11115 .11101) 1111 1011-5311111101 11100 1011 C0111u1110111011, 11101111 11010 1101) 1131011 5111111111111011 B010101 111: WWW 1111 T01111111kä1110 0001011111011 1111111011. Möge 0011110 1110 Sp0011- 101111011 111111 )0111)1111 10111, 10113 11110, 5D1010101)100111111111)011 111101) X1Tachschüss0 au§g01111ch011 111011011, damit 110 fich01 zu 1111011 (H011111111011 111111111011, 9- 111201 111010110 11)1111)1ch111111ch0 B010ch1igu1111 11101 011111) 11110 V0ra111aff111111 110110 1101, 11011 10111 51111111100111011, 101 101110 (5115100111110 11111 T01'11-11110 0011111110, 0100 110111 4311111100, 101 1101) 10111011 5111111111100", 111011011111 0111 111101) Monat011 011111010111011 B0d1111 111101) T011n1n1'1'1'1110 11010011 1)ab0, zn 1101111119011, 1111; 01“ 110 111 1101011 11101011 311101101011 0111110110111011 1111010;- 10131110111111111011 1111101) 11111chschüss0 111101110111)0? 130101170 110 E111110b111111 11111 111011010 21111111111111111 10.0 811111111111011011111011 1101110110, 1110 101 T01111111- 10111101 111111100 11101)1 11111) 1110111 111 01110111 Börs011spi01 011111110 “11111 1015 110111011011 11100111 110,110ht01 101, 110 911113111111111113 10V T01111i111)111110103 zum B011011s11101 zu 0110101)10111 11111) 1:10 J11100011011 101 S110011111111011, 11101111 .11111) 1111101 Ll110101)111ß 101 111100111111110111011, 1,11 115110111: 1011101101? 101 01111" 1013 0110011110 T00111111g0schäst 1101 1101011 B01i1111111111011 11.11“ 101110R11chs1ch1 510110111111011, ja 1111101110 011101111101) 11.111111111115111101)110111.101)1. D01111 1611110 1111111 05 111 100 T1101 01110111 (331011111111101 111 51011100, 101 111111011 11.111) 1; 0101 11' 1171011111011 011111010111011 41101111 11111 T011111110 1111111, 1111111111011, 11111 01 11010 11101011 Y11011a10 [)111111111) 11111110 „11'1111111111011 1101101111101“ 11.1110, 1011111101) 511 _10111 3111001, 110 1111111111011 21111011111)11ff0 1111 “001 1111111131101101 L1111110z11 10111011, 11101111 01“; 111011011 “.Z110011101111011 131011111 011111010 11111 11011111111', 10,11 71.110112“ 105 5111110015, 11101111 (11111) 11111“ „1111115 1101111011111111'111, 1"11*01)11(1)_31_1 111111011? [1111 1110101111 1111111111110 11111110110111111111011 01110111 10110011 (;)“,110011111111111101 111101) 11111 B1“s01).11"1111111, (5111331110110 11111 1011 .*1111110111111111111 101“ 21111013101111110 011111011011, 11101111 01 11010 11" 211111111110 1111- 111101) 110115 110 Pr010s0[)1111111k111111011 1111 101“ 2111010 1111011101111011 111111110, 111111)101_11 01110; 100 111111 101 1171111101011111111101 111 «1101111111111 .11111011'111111011 1100131111011011 D11111011111111 111100 110 1111010110111011111111 105 111111000“ 1111 101." 1711711111111101“ 22411110 13011111111111110, "0111“; 110 T011111111110110 11111111 1111 T1,10 171171110 011111111111 11110015111011 1101111011011 “111111141 *

Ju 1110101100 W0110 11111011 110 2401111111111110 1111 1011 111-1111110011100, 101.- 101110 „1111111111111011E030111111110 011.11“ T01111111 1011.11111 11111111 11111111 111110, 111101) 1111 1011 “3311111111111 )'01 015 0111 “.'101 101111110011111101.100 111111111011 11111 1111101*11[1ch017 1101.11'01011111111, 1101) 111101) 2101111111 11.111101" 1,111'111111111011 (1311110, 11111 Z011 1.011 [11111010111011Y11101I 111 11ch0011, 1001111 110101 11111 01110 «11000101101110 E11Tsch111111111111 „1111 10111091111011011111111111) 1.1.1 111111101110111010 3111011111 111010. W01ch0SZ0111111011 11111 1111.111z1011011 2101115111111111'0 1111111011 0111001111 11111 101111110 001111101)1011, 11101111 00 111001) 110 Li.11111111011§k.1ff11 1:0- 1101171111 1111110, 110 111 1011 4 1110071M011111011 1111 101“BÖ1„10 0111111'110111011 PJ»1ch1111111k111111011 111101) 91111111017111'1'0 011151111101ch0119 Okcr 110101101 1111111101 11111010 1101) 105- .1001111111111110111 111101) 1110 “»)101011011'111111 1011101“ 111 0111111011 1111011011011 11011111111111011 1350100110.111.1111110"11011 1011011011 1111111011, 1110011 01“ 101011 Tag G0f.1111 101111011 11111110, 1110110 5131111111011 11111311- 110111111, 11111 110 111101) B1a11011110111511f0 111 510110111 111111111111 1101111111011 “1.11.1110 111001) 211.101)1ch1"1)'s0 a110511111010k)011? ' '

_, T05_V011.11111011 011105 E111scky11110§ 101 1311110111111; 10:1 V00110g0§ 111110 11:17 10011101115011, 11111 11110011010130111-0 "110011111011 11011 1011111111011 (I5011h511011 70111 311 [1a11011,_.11101) „111011111115 13011 10111 (I0fich10111111110 „1115, 10111 110110 (“01111010111011 1111) 110 E011111111111 1021 V0111a1100 111101) 0111011011111011 1100011101111; 111-1011101100171 00 101111 1111 100111111111111ch011 W.1ch11'0111101101)1 111ck1 11111101) 101, 01110 1013111110 Z1ck100111111 zu 10110011 11111 311 13011011. *1 ::“ Ikach1ch1113110111110111111111 111111111011 1100111313 1011111101) 11111 10111 W11111ch0 015 S1F011101111011. 111 1010111 Fa110 110 1111001101100 Erf01170 1011100 SNM- .11101_1 UchÜU 110110111. 211111 1011 LL1011'1111111'1'011 11111 1011 ';?1110101'1011 105 00.11.0011 40rm1111)0111101*5 101 01110 1010110T11nch1ch11ßk01111101)111111)111111111 1111001011111111.

1- 'W0n11 110 L1.1u11.1_110115_k.1110 111 033111111111 01111110 Z111710 11.101) 111101“ *.1111011111111; 1101) 1300111151131 1101011011 0,0110, 1001111111011; 1101011111011 11011 101 B011111cht111113 z110 Ikach1ch1115111111111111 311 1101101011, w01ch0 111119111110 !;11101- ÄÖÜ"? 0101 1010111110 ()“01111011011101110 11101 „zur "Erfüllung 10:1 (501111a01_0 11001J11010“ Waalkn 1301 101“ 155010Usch1111 1011011111011, 11111 11101111 1101) 111 L101110111 100 1713111101110110101110 011101) 101§ R0cht 1101- 0010111310, 1011 “100 I130111017111310111U11,3 abs0h0n 311 11111011, 111110 101“

* ;) 21013151711111111111; 10r Zch101Z11001ch110 0111141500101115111100 1111101- 0103110015 „51011001. 41501. Z. 147, Ws), 8:1], 1.33, ?*„W!, 1229; 700,11. 31.101) 3. 771.311, ZUM; Fü: Äu-Z10k1n1111,1_ 101101110" (1111 2110001011101110- k011011 1, .1 10111 011001101112 100 41111110 110110115011 1111111111111: 45. 15133,

"““;-'),

„_ 2:104ff.,_*__2711;, 27111, “*.-“535111, 1111 011110111. 111115130111111011011111011:

2211211, 35211, .'7'3719, (1215517, 's. 33.91 “11. 02. 111.

»"

'H"! )*-

-* ». »_

11111“)

, 27,06“, ?.“17155, 5511111, „1171, .“1111, 3,537)

Verkäufer glaubhaft nachweist, daß 00 im stande sei, die Verkaufte Waare rechtzeitig zu liefern, so bewtesen diese Bestimmungen z1var d0n Wunsch, 1011 Jnt0res10n des effectiven Terminbandels Wemgftens 111 so- weit gerecht zu w0110n, als es 110 Interessen der Speculation 110- statteten, - 01110 befri0digende Lösung der Frage werde 1011001) 111 1101011 Bestimmungen nicht im mindesten a0funde11 werden könn011. Zunächst 101 durch 110 B0siimmung, 11111 die Waare, 111100 iv0lch0 das Connosse- 1n0n10101 100 La11011ch01n bei 100G010Üscha1110p011irt 111011011, zur Erfüllung dcs 0ntfprech0nd011Contract0s (1001111101 sein 11111) 111)“; 101 alaubbaste Nachweis, 110 Waare könne 00ch1z0itig 1101101011 1110111011, 110- fübrt 1110111011 11111110, 1310 ganz0 E0101ch100u11g auf 1310 111 Hamburg 0101 in Unmittelbarstcr 9111110 1010011 0111511111011 Firmen b0sch1ä11k1. Denn in 100 11111011 Frist, 1710 für 110 Nachsch11ßlcistung f0s1110s0131 101, könne 1111 solch0r Na01)w0is 11111: 111001) 101001190 Vorz0ig11ng 1701“ Paarc 0101 100 das 10111110111110 Ei11110ff0n 101101b011 111 der (1001111101011 Qnalität 1.11- 111110111011 D00u11101110 901111111 111001011. D01 1111 Bi11n0111a11d0 1001111011130 «Händl00 sei also 0011 0011111000111 11011 11011 Wobltb111011 1101110 4110111111- 1n1111g011 11110110sch1011011x 01 11111110 1011„N»1chschuß „1011111 dann 0111zahl011, 11301111 01 110 130011111110 Waarc r0chtz0111g 311 11010111 1111 11011110 101, 111011 00 1011I1achw01s l)10011"10 111 101 10119010151011Z011» 110101) 1011111101111101111) ck01 Liq11i1ationskaff0 11111110 101 Nachsch11ß, 11101111 110 5111111111100111111 1111 (3111150111111n11 1101 1211111110 N11ch111111ag13 01101130, 11011) 1111 1011110111011 Tage 0111110501)11 111011011“ - n1cht [1010111 1611110; 01101110 101 1101 1110 11111 Völlig 1011116111111). 111110100 Fmst 117111 C011110ff01110111 11101 10n L1111011ch0111 [ck01 101 Liq11id11110110111110 311 100111111011.

Abcr 111101) 111111 “0101011111111101111011 abg0101)011, 111010110110 B0101111111115- 1011111111 1101 110wä1)11011 E1101ch101111111011 1111 1011 (H0sc111111111)01101)0 1.11- tbä1011, 1111101111011 110101111111 13.15 W01011 11111) 110 311100111011101111111111 1014 T01111111H01111016. M11 ?_11001)1 111111110, 110 B010utu11g 1013 T001111111111111015 11011110 1010111 011111011, 110 31111111111110(11101110110110111111111101'0L10101111111 1110101100011) 5,11 0111101111011 11111 1011*§111Ü1111111011 Bedarf 311 1111110111011011011 Pr011011 1111) 111 1101111111. D0111 511111101 1131101011 111101" 1111011101101 101110 E1101011101111111011 JENNY; lk 7115119-1310 1111101)1chÜ118 5011011. 111111) 11101111 01 1101111100110" 11111110, 1111; 01 5110 ;,011 101: Abnahme 101“ 5153111110 111101)- 111111 1111 11111110 101, 11010111? In ÖCZSNM- 5211101) 100 7130111111101" 11110 11111 110 L50110111n11 111111 1011 1111111)sch1"11"f011 11111“ 1111111 I111s111“11ch, 111011111111 WWU? [1010115 0011111111011 101.

(17.011111) 111101] "1111110 110 R01111111111111g, das; 101“ “3191-17le5 0011 1011 E111101101111111 1013 N111'1))11_)11ff0ö_abz11s011011 1100001111111 101, 11201111 101“ B0» 1511101 «1111111110111 110ch11101)0,'10); 01“ 3111" 00ch1z011111011 “8111100111111 100 «13111110 1111 11111110 1171, 101 W1111110 11111 100 B0111111stig111111 191111011101“ ,T11111' 11:00 ““T-[M"- (TI 1101111110101101111 1)1115111111*11011, 11110 fick) 111-1. V011)(1'11111ff0 110111111011 1111111011, 11101111 1111111101)0 B11111111111111111011 1111“ 1011T01'111111111111101 111 (530110110 0101 €11111111§ 1101101111011, 11111 110 116111110.Halth'jgfgjx 101: 1011111 1011111111111. _

(5,1201th 11110 1.01“ (33111111110101110 101 *.*11 11111111011111121'1011 130111 1510111- 11111 10 101 J111010ff011 1013011001117011 .H111110104 111113 0111 111101011111101 101, 10 11111110 111111) 101011-O1111111_111111011 1115 01110 110110111111 1111101019119) 1110111111. Tic 91.11111011011111011011 1111111011 1111) 1111111111111111)11[)1111[101)0111 Bo1011 11111) 101011 111?»12101101111010111ch1111011 [101111011 11111 0011111101101, 110 J1111'1111011 101.“ “110110111110 “510115010111; 111111111011 110110 11)11011 110 3111111111111111111111; 1")ff011111ch01 J111000ff011 111101011115 10111, 271115 11010." O1111111111111011 0111511011 fick) 1111111101111“ 1101111.0111111110111011 101“ 110101111101111011 “13111. T*») “310- 111011011 11111. 100 W1111101) 111101) (111-1111111111011 11111-„1[jchst 1111101“ T10110111011 11111110 11111 1111)11“11 UW [)U'Q-C 1111111äch11ch 111112410111011, 1011L01'111111- 110111101 11111 2131101011 11115511101111011, 1111“ 1110101)0 1011*0111011111)111110 111111 3101111111111": 101, 101110111 1110101)0 11111011 111101) 1110301“ (1011 1101) 01101 1111110011; 1111 1111 1011 T0011111111311101 1101'1111'7110110111 111111011.

In 100 211011111 101" "310111111111'101110111111 110110 113 1011101“, 111-“1, 110 “1101“- 1111111111111 10011111011101)111011§ 011101“ "11101111 111111) 1101001111111011T1011011111ch1011 1111101110110, 11111 1111; 11021011011010, 11101111 01101) 1111h1111001, 111 11111) 1001111111000; 11110!) 1011 11011 11711011 b0s10111011 ?lUfsi0h1511111) .?0111111111) 11,15, 10111 11.11.3011 (Z50101)1111511011.1_11.1“011 11111) 11111111 E111z0111011011 100 V011va11111111 31.1 11011111011 1101011111111 111111011.') Ja 011 113111101011101114111011011111101“- 11011011, 11111 100 N1111'101W11111), 1111110 110 11)111 11011011 110 L1011011é100 011- 110110111011 P111ch1011 1110111111) „511 0011111501111) 011101" 111ch1101111111011 11111 01111101)0111011 (5011111110. 101 "0111111111011 100 Vorsf111110s 1005311111110111111111- 101110 11111 101“ 1301111111111111„15511101)1111011).111111“011 101101111111 110111f1101)101 )'01. D10 E1111UU1111 1101001111111111 11111110 J11t010ff0110011111011011 101“ 15010111“- 11ch11011A11 110111001111011 11111 011110 110 1[)0111ä01)[101) 1)011)110110111f011. D01111 111ck1 1111111 101" Y01st11111) 101“ “311111111111111101111110, 101110111 111101) 110 211111- 11110101 100 *11111111h101111110. 11101111 110 11310. Pflicht 00111111011, 111111011 1.1- 111101) 111 110 911110, 0111011 (1111111111111 1110 1101111111111011 1111110111011137111111110- 1111111112 311 1301011111011 11111 11115; 1111100 510111111111; 1101')*11111101)011 VI1111011 111 „11011011. W101]? 5,1)111111151110 101011 011101) 11011110 111 -H1111111111'11 111017111111) 1)0111111-,101101011, W101) 1011 111111011 0111501110P1'1“111111101)101101111)10S1011111111 11101 3111110110101 105 “31111"111)111111111I 111111 110 111111111 0110»11111110111101110110110 „(101111111111 11011 101“ “31150 105“ 1111111110 11111) 1011 1111110111011 (111111111011101115 “111 01-_101111111 “1101111011 110111111111111111)1: 111101) 11111 1111110 1111111111111) 10111 *.1)1.1-,111'1)111111*“0 3110111101111) 10111 *F11111'101)1§1';1111 101“ IH.11111.111011I1.1110 11111 141111101111 110111111231, 110 I1111'11'11011 1100'2101111111110 11ich1 1101111111111 1101111117111 z11 1111111111, W01111 111.111 111-1111111111111) 11010511111111111110 1111111011 1301011111011 1,11 1111111011 110111311111 11.1110, 10.1“; 111.111 1115 9.111111111101 101“; 9111111011101111110 101 1111111110110110111110 11110 11110110 5130111111011 001111011 11.1110, “011“ 1011111 “T1'1“111111110101)11110 111 111110111101)01111111111111110 1110171 111110111011, 111 1111110 001 111.11 1014311111, 1111; 1101011211111101 1151111] 0111100111001 101, 11111 110“Z'Z10101“- [1111111111 100 1)01110111011110"011 Mi)";1'1ä1110 1111101111 111111111111101) „111 111110111111. D10 2111110110101“ 1013 “1101111111111“; 101“ L*111111-111'11111041111'10 1111111111 1111111 5111111111)11§1“.111) 11111 11011111111110101 103 ?l111111h10011110 11011101: 5910111111111011 110111111711. Dcr BZÜH 101 111011011 101 111.100 01110111 115111111011 “IZ0001'01 11111001111111'011. 11111 0041101111110 1111111 110 11111110110 1753011111111“ 1111111", 111121110 2111011011111! 1.01 “110110111111? 11111) 110 2111111110100 1110 “.'1111110111041111110 110111 1011 (55111111111111'11 11011. 1111111011 1111111011, 0011 1110101)011 110 1111) 1121110111111) 10131 111 L1011111 11111 “010 *.111151111131 1700 P1'1s1111011 11111 110 (5,011111110 101“ 1H1'1ck)511011“(111111011 101“ I1.17.111.1111111Tkass011 1011011 11013011. W01111 1111111101101 101 01:10 .110 13.111,1001111111111101 110111111111110110 1301100 100 “.'111111111111110111110 1111 1101) 1.15» V011101111 111 (111111111101)110110111111011 111110, 1111111110 1011101 1101111111111 101“ 2101115111111?) 11011011 1210 1101111S11110m1111101101101'11011101“- 1101101011011 91001111101110 0111110101)1111011 511 10111 11111 1111 0111)“01)0110111011 9111901111101: 1011 (:11111101“ 1111'101*11011“1ck11111011 .:,11 11.111011, 11) 10110 1101011 2401"- 1101111 111111 210110110111011 1110111 110sch111ä1001 111001011. D1010 511111111011111111 110115111111 111)01“, 1111.11 )011 11111)1111[1ch011 Ei111'1111“) 110 801101 100 L1111111111111115- "13110 11111 1011111111111111 100 S11001113110111 11111 110 11111130La110 105 T01111111- 1110111101 11511011. (51001111) 11110 110101“ E11111111'; 511111 (515111011 0111011011111 10001011 11111110, 111 11010 1111) 101101110 111111111101) 111101) 1n1ß1101111111011. (T).“) 101 100111111) 111 0011011191111ß0 1101101111101). 110 W111)1111111 11) 1111ch111101 1110111110001“ J11101“0ff011, 11110 110 11111 131010111 (550111010 111 F101110 13111011, 11011 10111 „(111111011 11111 211011011 0111111015131100111011011011 1111111110111; 111 1110117011, 110 5111 WUH1111111 110101“ J11101'0ss011, 11101111 üb01171111111, 10 10:1) 1010111311») 11111 111 10 111011 1101111011 111117 00111111ch10t 111111011, (11.1 1111) 110- 10111011 11111 1011311101011011 101 111111 11)11011 111 01“)101R011)0z11130010010111011 5210110111110 10111011.

. Ein 1011101001 277010111011 1101011 110 Liquidati011sknss011 110110 111 10111 E11111111'1. 101111010 Pr10010010111111111111011 11111 110 (5501101111101)10111101001111115- 1)01111,11111g011, 110 Bc11011111111 101" 2111111101“, 110 (5,1110110111111111 11. 1". 11). habe, 101 111 011101.“ 1110111'1'1'0311011011 :).)1'111101113111'11111111 105 1101011111111011 T0011111111011110111 111111) 1101011011 11111110. Müsst 111101) (1110111111111 111011011, 1011“; 111 10111 11011011 R0,;111.1111) 100 11311111111101101 L'1111111111111101111s0 1110111- 101_01)0 “21011100111111011 0111901101011 101011, 111101) w01ch0 1:10 f1*1"1[)0r 1111115 1011311- 11111111110 =St011111111 1011010011 11100010111010 111 B0z11g 11111 110 “3111110111110; 100 Makl00 11111 110 F01111011111111 101 (Kurse 01110 (101111110 E111sch1ä111u11;1 011.11)1011 1.1011)0, so 5101111111011 13001) 11010 Emschränkungcn 1011101011090, 11111 110 01110 0111101110111011,J'11101011'011 311 0080110111011 F0110ru111011 111Ib0)1.1111)1-111 111 Y50zu11 01111 110 F01111011u1111 101L101001111110111111111111 11:11 101157111110 01101) 11111 0111111011110113011 5,11 1101110111011?)

53111011111110) 0111101)i01011 111100 110 Zulassung 101" IF1011100 1110b1 1110110 101101011500 011§sch110s111ch 100 “141111111111 11111) 100 Anfsichföratk) 101 L101111111110110101110, -- 11111 110311111101) 101 1110 445011 100 1501111111110111111 101 G0)0111ch.111 11011111111011011 2111111100 10011011 111 10114 01110N0gulc1t11) 100 L1qu1101101101ass0 0010101)1011110 B0111m11111ng011 11111110110111111011"1111110111

') Stenogr. Bcr. “€. “21215, 23154, 2711;, (1114.11. 7,1 S10nogr. 11100, T:. “31211, 2261).

11010 Zulassun erfolge 10131 durch 1011 Vorstand eines «1000112111011?- veretns des „“ 00011101 der am Kaffeehandel betheiligten Firmen“; 0111111- ahgesehen „davon, daß der Verein der am Kaffeehandel betbeiligten F1rm0n k01n0sw0gs die Gesammtbeit dieser Firmen repräsentire, sondern der Vorstand in geheimer Abstimmung selbständig über die G1“: nebmigung" odcr ?löl0b11ung 100 Aufnabmcgcsuchc zu befinden habe, so babx tha11achlich1210 Liquidationskaffe ganz ausschließlich die Entscheidung 131111111300 m _100Hand, 01) 11111) 111 1v0lch0m Um 1111012110 mit den 110111 «301111111130 1101015 230101110 z11110laff0n011 Makl0111 eschas'te mach0r1 w0111. D011n das R0g111a111) 1101.10 1101 Liquidationskaffe so 10010111110170 91001111 110 110 1111113 1011111111101) z11111 N11ch11ck011 Ei11z0l1101 ausüb0n kann, z. JET 1.11? R&M, 0111011 111111101011 01115 13011 a11g0n10in 1011110101510" E1nschuf1 ;:1 1011111111011 11101 die Eintragung _105 (550103111111 an 1111101111011: YZ. 111111111111011 zu 1111101011, daß 11)01111'1'01)[1ch die M111101: fich 111 1)!111'Z,;x1 Abhängig1011 11011 101 L1.1Uidationskaff0 130101111011.

Bei 1310100 Abbängigk011 101 03 011101) 11011 1101111130111 W01150, 1.11“; der Vorstand 1303 1301011101 101 11111 Kaff00ba11101 b0th0iligt011 F11311011 (1111111101101) 111?) Comité), w01ch0111 110 1111111101130 oblic-gt, 110 T11130spr0i7'11 f0stz1111011011, 0111011110, 1.1 110105 C01111113 11111 aus 101 Zahl 101 1101 1111“ (5.501'0111chaft z11110111ff011011511111110r 011110111111 113011011 111110. 211010 211.111 schon 1111 1101) 1310 F01111011111111 100 P10110 1110131) 110 111111 101L111111111110115. 101110 111511111 011)[)ä1111111011 1111111101 1501110 1111110 Gcwäbr 1111 110. 1111001111101; 101110113011, z11111111 100 Vorstcmd d011§1qn11a1101101a110 11001) 11111" 5110111 1101110, 1011 B11011111111111011 101.1 Comit-IZ b013111v111111011 11101 1101) 1101 10.17- 1016011 111 101: 111111 110111111101 001ch0i110111011 W0110 0011001011 „111 10111011, *.*.1- 1111101101äch0 011 1010111 V10ch15- 11111) Bi11111101101101111)1, 11010 P0011'0 01.170.“ 110113 1110111110111.) 1115 1111101111 11101ß1101111111 11111 1013011 W110111101101') ;; 110 Richti11k011 1011011011 (1151 0110110sch1ofs011 511 1)0_z0ich11011. 5211101111xe 101 11010 111101110ch111110k011 100 P10110 11111" „1111 1115 V0111011111111 1101“ “1,51, 10111011011 1111 1110011 C91111011)0111011“ 111101101010011111; 011 110111110 011101 10111“: 111111101011 D1101011111111, 11111, 111 .):).11111111113 101? 011151110 Play 111 D0111111'- 111111 101, 11111 10111 51111100 11111 T01“1111110 1101111111011“ 11111010, 11111 111 11. 2111111101 111 Hmnburg 1101110101115)“; 1101151111111 101011, 01111 170111 W011: 005 V011111110Z 111110 P10110 111101) 1111“ 111101ch111111111110111011 1115 1111110111 1..“ b0301ch11011, 110 111111) 110911011101 101531111111011011111111010111101031001111101“) 11111111111D0111111)101111 111011110110111 101011. D111111§ 101 0111 1111115 1111112171 110101“ Zustand. W011" 110 1111111) 110001111110 1111111101 1111101 101 (5701111011 1111111éch01 O11111110 1111 (111101011 7211111011 1011110101310" P10110 101“ 71911: 11" 1111111 111110111111011 11111) 011101), 111 Jrrtbéimcr 1110 (1115110101)11)s1011 101011, 11101111 (11101) 11111 111111 1101101113011 11111 (T11011z, 11111101111111011 1111111011, :“.1:-.“ 111111111. 111.111 05 1“00k)11011111011, 110 111111) 0111111111190 111111101“ 1011110110111.» Pr0is0 10111 111111011 10111)"11)011 T01111111111111101 «111.111111'11111011 11111) „31:13. 01)110 1011 1111111011011 1110011010101) 11011011 J111111'111100 11111 1110110 11111110: 11111110 2101101111? “51111117 0111111110 01“; 1111 1)Ö01)1"10112111*11_1;0 31111. 111111 01) 110 auf 11010 52150110 1011-“510131011 )])10110 1115 Bö1'1011111'01s0 11:. S111110 10I €).11110105101015111111)5 1111001011011 111011111 115111111111, 111101“ 101301110111 111111111011 110 H.111111111'1101“ C1)11111111fi1)11ä10 10111011 5311111011, :.::' (56111111) 110101 51310110 0115 S0lbst00111111110111011 0111501101011 11111) 11010111“: 11111111 100 1101111111111011 G11101)(1115111011 1111131151111115011. 11111 1115 11111141 Ha111010 011105 10111111110114111111111100» 1110:1111)1111, ,10111'1110 100 -§_§-11111.'15“-x-. 111011110 11111101111'111011 B01ch111011011 011 111111)1 110111111111011 11111110, 11.11: 01110 *.*,11111111111011011111'0 1111 T01111111110s01)(1110 111 (550110110 1110.“ S1111?;.15- 011111111110 11111 110101110 01101111) 11110 110 1111111111001 L1.1111111111111041“.1110 .. P10110 111111101091111101 101111011011 1110-1110. C01011 111101) 0111T01111-3- 11.111101 111 31111100. 110 0111110111111111011 1531111101110 1901 1110110111 1110111 111 1110111111, 111111 11111 T01111111110111101 111 (5501111110 0101 S11'11111111, 10 111.117- 11101) 110101“ 111111111111) 1110 1111 0111101010110 210110111011111111 101“ “(71.1110 1110131 01111'0[)0110111 111111; 101 2111111111101) 11111 01110 1110011011111110 111111) 111121111“ Ö111..1111* (1110.1011'111110(1101111010. 101 1131015101111011111111011 11111110 11017. 5.13: .)1'11ff110b1111101 ;)101170111111011 111 111111017101“ W0110 11110 1011 a111'T1'1*111111111:7F_1 111 1111101011 W.1:11011 L401b0111111011 511,

(5311111111) 1011131011 111111) 110 .“.)10111111111111111011 111101 110 3701110111101; : . 17101011111111111111111111 111 10111 1110111110111) 101“ “311111111111111101“.1ss0 110111111111 111011011, 111111101111111) 110 .*.)10111111111111111, 1117"; 101“ 2101101111105 21101. 101 «111311111011111111101 1101110111111011F11111011 1111111 1011111511110. 11111 : 110sch1111111 110 1111 1.15 11110[)st0J111)1“ 111111111011T1111011 1011311101100. 7.“ 0011111111 111.110. D111L"*1.1101)1110111111 100 S1101)1101“111'1'1111g011 111100 011“ .1111 11010, 5130110 1111111011011101711110111111151113111111 101011 11'11115111111101*0 110101113011, 1011) 111.111 11101)1 111111111101) 01 1111101“, 111." 111111) 11111n1110111“01,)0 O01111110 *.*Z;:..' é11111f111111 „311 1111100110170".

Ll11ch 101 1111-11 110111111111011011 S.101)11111'1"t.111111101.1 11111 00110111 171.111“: 110 L10111111111111111 111 10111 1110111110111) 111111011111)1011, 1.111 110 1310100111?» 1.1.1: 1111111111110111111111111 0101“ 11.11 [1011000111 „11.111110 11110 „::-11111 1101111110111 „:"-.. 11111 11011011 *),.1111111111 011100 V011z1'111111g 111111 1131111911011" 1111" 111,1 3111511111 101.

5311113 1101011 Ta11011111111011 110110 110111111“, 1.1 .“ 111 1011101“ W0110 01110111 11111'11'1111111111111011 I.) 1111111111“; 1015 0110151: ““ T01'11111111,.1111)01§ 011111111101)011, 1111; 110 1111 1550110111 1011 110 Jt1101111011 : 1011011 0017-0111101) 101)111)111t0.-1 1111111110ck1101011111111111 1311.11“ 111 11111301111715 .“1. 0111111111001 101. T1111 )"1-: 110 ,L11'111011111111111 11111T01x111i111711111101 111111 110111111011(F111111)111;1111111111111]11111:*1)1011, 101 311 1111111011, 11101111 0-3 1,1.) 111111111111 1111110, 11111 11111010 W0110 11101 11111110 “111111111511111 11011 101 ;ck“ 1110111111100, 1111 T01'111111,11'101)ä,11011 10111 5:1 11111011.“ D10s01 V1)1'11)01l T.;“ 1101) 111.101 110110): 11111!) 1111011111110, 1111101“ 101 “.'111171'111)1 101“ “3111110110111; 1101101110 „1111111111 1'11“011“1)11;1, 11111) 101 100110111 101011 1-131110111)1111111 111 111 . . ;511111'01' 111 11011111110111'11. 53.101010 1*-,- 1101) 1011111101) 11111 (““-111101111111, 131.1? 11111 211.11Ös1111'111'0, 11) 111111110 111'10'111111111110 111 1111013110; 51111111115514“; 2130110 111111 1110111111110" „111111011 01111111 111011011")

Wx11111 111. 11 1111) 111.101“ 11111)1 1,11 011111111 1111111011 2411001011 111113111 *.*1.111111111111101111'1'011 1“111101)110,'1011, 111 101011 1101011)111 11111110110111) 1111111111 *“ 34051111 11111 111150 (5111110111011) 11104 110 )).“1111171111111111 111105 1150100111": 001101101 1.01' "31111111111 101“ [1011011011100 “35001111110171'1100 511 1011011101107") . 11111 111110 1111101: 110 F0s111011111111 1111“ 71110110 11111 110 ".'11111011111111 1:11 )“ P101011011Z011 1.11'1111110111011 511011011011 1111111 1110010111011 111011011. Z:"- 110111111011' 101 110 *)“1010101111011111111 111111 11) 0111111011101" 2101011111111], 1 01110 (5501111117117 1110 11110 ;;111101111111111011 11111“ 111 011100 (111111111110 12172). 111111110110 I11111110, 111010110 11111 111101“ (571110 11111 11111 11)00111 511111011011 *" 110101110 11111111111111111101) „111 111311111 101011, 110111111011 10011011 11111110.

“O10s00 W01101170L1111111 101 11111101101111011 “.*1111111111101151111'1011 11111- B0s1111111111111101 111101“ ?)1011111-111110 11111110 11011 111110101" S0110 0111101)1-x17:1:: 11111011111111111'11, 11111 „111111101111 1.11.1111 [)111110011111'011, 1.1)"; 10 11.111011 11111 T0111101710110 11111)1 111111111111 0111111101011 111111011, 101100111 1.113-11111111217“. 1111)“ 115 1111 J.“.1)10 1881; 11111 .)1111111011'1111111110111101 01111101111111 11.1110. 10111011 5111110011111111 1101 100 1111110111011 110110111111101111111 111111.) 11011 ::“: H1110 105 5T“01*111111110111105 111111111111 0111111101011011 -_H.11)10101 111111111 31; ' 111111111111, 111111) 11010, Ci11110b11111,1 11011 11711110 11101110111111011 110110. 17101 Ansicht 11101101“ 5110110 111 -H.11.111111111 1111 101111'11011111111110 110101“ (3125- 1101)1111111 111111; 1110101111101) 1101111111110(Z11111110101111111 105 5111110010111112- g01ch11115 111-Ha1111111111 311 “011111011, 11111 1110111101101111111-H.111111111111.111,11 1111111111101110 St011111111 11101 ,1111110011111111 11.110101“ 0111111111 111110, 0111 (11711011. 101 111051011 1011101 1111101111111111111011 11111 1101501111111) 101 10111111)011 1111101"; ,! 11111 100 11110110111111)011 Ö]1110101101105111101011 T*11111sch1a111s, 11.111101!“ 111101) 1011100 *.)1115111111, 1110111 11110111 1110 1131111111111), 1111110111 1110110 1111710“ s01)01111101)011 J11101011011 11.1113 D0111101)1.1111I 1011 1110130111 1111111011 ' 11101011 101. _

_ C5 111110 1110[)1 111 “11111010 110110111 111011011, 1111; 110 L111111111110110111'“-. 111 1111111111111, 101111 11011111111111110 1101 101“ 1101111101151'011111101111110100?!“ 111 -Y10101111)1, 111 101 001101191011 ck10?) B0st111)0115 11101)t 111111101“_1»71 V11ch11110 110111111111 11111 111011111101) L11'111111111111111011 11111 1011 17501chC1Z3= 110110111“ 0110111011 11111111, 1?0 1111) 1111111 111 10101" B011011u1111 (1113 1111011111111?“ 0111011111111'11011. D111100 1111110 111100 101110 1111111111110 (5111111111111 1011117. 171111 1111111 1101) 110111111111) 101“ Li.)1111111111111141'1111011 111D'11111h101111 112" 01110111 111111010111111011191011101“ 1101111111111111111111111 “111-.' 111-11111011 1-1'1'1111)r11111717?' 0111 1011111 1111110 )'.11111110111 1111111011. “.'171 "(*-11.11.1111) 110101“("1011111111111'11'11 101011 110 4750111111111111111011 11111“ 1.11.)11111111011111'.:11.1 1111010111011 „1,14;-„1111111111011: 1111101'111011011 111011011. (?0111110001111111-1101) 111110 11111 11111110 1_1101)1 [** [1111119101 10011011, 1.11“) 11050 “11111111111111111111511 11151 001110111111011 1111010le) 0111011 B0d1'111'11iff011 1011 T11311151111111111'15 1114111) 1101110111 111111011. “11?" 011301 1110 Bcd1'11f11111'1' 119 "3117111101"- 03110-11 1111101111011 2110111101 111-.“)?

111. “**"1'

113011011 101011, 11) 1110100 .111-(1) 111 „-;.11111111 110 171111111...„111-31.1110

„" 110 *.)11111111111111 11:7"..“.

1 )

! 1

k 1

. “_“.'1*1ck1', '.“)ÉLZT, „"'-114.) .'27183.

S10110110. “31111“, “101111111. BW.

.- ».

“ **“ * *.*. 0...

Aufgabe darin erblicken müssen, den hexvyrgetretetxen Wünschen des KaufmannSstandes zu folgen, unzweckxnaßtgßBefttmtzmngen zu be- seitigen und durch solche YZ LMH?"- dl€_11ch Zm„prakt1sch0n chen ,be- währt hätten. Da _d10 1011111011011010110 10,11 1,1)10111 Bestehen 111010 Grundsäße verfolgt att)», bewtesen 111chtbl11ß 110 Mclfachen A0n101u_ngen d0r ursp11111glich0n Vedmgungen, dre _1'101) 011101) nach de'r'Anficht 15001 (H0 1101 wohl ausnahmslos 01le011101100111111011 ckarak100111110n, 101110111 MC 1: 11001) 110 Thatsache, daß, 1011510111 [ck01 111101 E111cht1111g 10111 111010 hochang010h0110 u111 “1101110111110- Hg1n1ck111g01 Hä11s01 311 1111011 (5501100111 «zählt 111111011, b0101ts 10151 0111 1101111101 1111171ch11111ng 111 11101011 „(11011011 "0111011101011 101 11111) 1110111 01110 Ha11111111g01 5111111101110 ck10 101101101010170 ,T11511g1011 111111011111; a110110n111011.1) _ _ ' _

D01 Haupfwortbcil 101“ L1q11id0111011§101110 110010, 11110 101 011101) [1010115 (1110110111111 101, 111 100 b21110111)110f;111111 101 111111101 [1001111011011 P0rjon0n 11011 1300 251311011sp1101110111011. D1010m 3111001 1310111011 11_1_0l)t 11111); 110 (311111111110, 101110111 111 1110101100 W0110 011111) 110 21111ch1ch11110 211111110 _03 011101) 00111010111111011 10111, 1111“; 5111 Z-xit 100» ©0p101111011'01110101101)111 5301111111101 03011111000101 11111 110111010 L01110 0111 1011 13111001111111011011 [10- 1110111111 111111011, 11) 101 110105 01111 110 1111111111110,(1110011101110 2111110111101) 11111111111111111011. 21011 11010111 Fa110 ab11010'1)011, 1111110 1110111 11101, 1111111111) 1101111111110», 11113 )""101) 111 5311111111111 1115 1101110 [1111111111111 111101) 1110011111- 11111101111 111 101011111 1111111111110 0111 1011211311011)110011111110110111101110111111) 11110 1111 011101011 BMW, 11. B. 111 210111111. D1011'I 101 111 011101 1110110 111101) 110 E111101)11f)- 11111 J111111101)11111101111110111111111 01101011 101111011, 111111) 110 .11111) 0111101110111 110 S110011111111111 0111110101)1111_111 11111 _111 [0111000 „*.-14.1110" 110101111 11111010. D1'1111 101 110110 11111 101" 11.1.1111, 11111 1000011131) 1111111111101“ 1010111111111111 11111 1031101701110 111110 S10011111110111111101111111110, 11.111111: 02“ 01111111 11101)1 1111011)0111101)011 (5111111)11s; 10111011 11111 (550111111 11111011 11111110, 1.11 111-.*110101)1 11111)1 111111101“ Z011 111011000. 1011-110131111110 ;1'.7.101)_1'111_0 „11111111 ;.1: 1111111011, 11104 11101111 1101111 5,11111117711112 100 711011111110 „311111111711 1011110101 1101111310110 I211100 „311 1111111511111 101.111.“ 3311100 011101) „1111101111011, _110 1011111111111111 10111 100111111, 311110 110 E11111H1111- 1111011101111]1111111011111);1111.“ 11110 S1111011l111111111111 [1011111111110 (5510111011, 11110111 111.1 11111 1111111011011 1111 1111.101110111111 11111)1 111101“ 11110 1101111111111011 211111101 111111111011011111_1“-“.“111111011. W111“ 101110 §11111101 11011130, 101 11111) 1111115 11011 100 «3101111111101(111-.*: 11.1ch[)11)11011, 101111 “010, 111011110 (T111101)111*;-_11111711.101)!11)11151_1s11*.111 172111010 111101) 110 (11111111111110111110, 1010101111011 F1).*1“'1011011 (110111 511 1301011.

““Das; 101 1.79.1'1'1'11111-[15111101 11.1101) 111'(37.11111“1)111';- 11111- “11.111)101)11111“11111)1 111 1111110111 („*-5011101110 0110111111) 1111011111“.'1'1.“1)1“1111 11111 111111101 L11111111Z11111; 1111 T.011111111101111015 11110110111)11111'011 1110110, 1611110 11101)1 5111101011111„1110101111 11121 1110110 111001) 110 T.1111111101)0 111110110111, 11111 111.“ .):-1111111111101“ (111011111- 111111110: 111 1110110111 111111111110. 1101) 10:4 T011111111)11111015, 111 111111111 (5111011 1.1.“ VJ111017110111111 11011011 11111101) 01.1" ;,11111 311011: 11.11“ 111111111101011 VW 1111';;1111-.) :1111 WWW, 110010111011, 1111110 1101) 111150.) 11010 YI1111111 101011111011

3111111011. "010 1111011113 1101170101101 101011, 1.1)"; 110 *;*1.“1_1.111.11“'10111*-

'- 111111 100 **.)11'1"1011110101111111111 110111111111 1111111“, 1111111100 1101111110

211017011 0.10; 11111131111'111101 11.010111)11*.*1111011011. T1.“ 1101)011"11_*_ ".'11'11'11-

1.11“; 1101310111 110 L381“11“-.11?,1111,1 101" Zi.“)1111111111112711110 11111)1

. "111.1“! 111“ (“111101011011 101“ “1101111115110 1101115111011, 1011111111 111 011101“

** TZ11'11'111111110 105 3110110111“;- 1101111111'10111111011 1111110, 111.10 1.1111,

0:55:10 111111) 101" L"1.11111111111111131111'1'0 101111 0.111 110 Tx11101 1011 1111111113 L*):311'0011 [1111111011 111111110.

W0111.“ 110 TZ5.11.110111101.1531'11511 1111 “1111102“1111111) 11111 1011 B01111111111011 11111 W1111111):*11 101“ 111110111111111

1110.10 1111“) 1111111111) 0011 10111111111111111 11111" 110111“ ““.““:111115170-11 11911011

1 “.*.1 1 * 17 111--

1.1

1.

.*) 1-

110

10 1111111011 110105110110 10111" 11.11 1,10 *I1.11111.1111111§1'.“11'10 19101113; 11 7101) 0111101“: (111111001111111011 1,"01)1111-.'11, 11.0 1111011 I11101'01151 1110111; 0111- 1. ***" 111101“ 111 1111101111111)» 101" 110110 *.*.11)1111011,“101, 11.1 :,11

' 01“ 110 “.'-7!111113111111.--1'-.11“1"0 111111) 11011“- 1011 1111111111011 W011

.“; “111.1111'. J0101111111J- 1111110 110 “*./11“)1211111101101;111*0 111011) (1111111111111) "N',

""::011 “1101111111011 11119 11110111 "1111111111101“111110, 111011111 1211101) 11110 x

„ 11111 .)1151111'1'11'111111111.111101 111 1011 2101“1.1ch)1 11 11,111111'1'31101)» 111110; 1111111111 1111111110111 1111111011, 1011 “311110015 „1011111111, ) 1. 1 L'I11111'111 11.1119, 1111111111) 11011111111011010110. 1111101101110 511

IR,"? 110 Ii.111111111111101ch11'10 1101111511 11.1111“. 0111101111" L_")Z.1.11“011 111 1011 T:)11111:.11._1::101 11111111151111011011, 011110 1011"; 1111) 0111 171501111111 111 1011101111111 11111111. 101 111111111. (100001) 1101110110 11011110 11010 L1111111111)0, 101111101) 1.10;T01111111110111)(111 1111111 0111111111111 11111» 11107“) 31011011 11111311,

11110110, V01's1101)0 1111 101“ 3.1.11110Ö1 101“ 311111'111L)[1(1)011 Y0151111111110

1 111111111111 11110 11015 111113110111 1111111011. "3111011 111)1111_1t.1.111111)0 (9.111- .' : 1157121011 1111111 5111111111311"21113111 11:15 110 1111101011 _W0110 1101111111111. ““,;11.“ 11.1) 01110 “1131110. 511111 T1'111111111111101 1131111 11101“ 1111111011 1011111110 “1111“1111-210131111111'11 1111 101110111011, 111 111110 111111) 01110 *.J1.1111101111111I1.1110 11111)? !.:1 1111110, 111111111111 0111011 T01“1111111)1111101 1)1*11“1*1511*,1'1"11)1“1'11 11111 10111 .*).“111101 ,“..111-111'1'111111'1011 111151111“1'1'1111*11. _

T“ Z.“ W011111011 111111011 110 11111111111111111M111101011111'111111 105 ;T01“111111Z 11.111119:- 1;;111) 110 “.“1.11111011111151'11110 111111 1011 (5111111111, 1111 10131010 11111 110 717111151“ 11111- 111111) 11010 01111 110 11.111010111101111114 111110, 1111011 1110111 1110007111111“ 211111111“: 01110 110111111013 :?1010111111111 11111110 1011101110111111111 11-x'11“,1'f1*,“.1 111011011. D10100 11111110 1111111110110111111) 1111111115 1710111111", 1111; 111 11.1111-.111..11.1 111111011, 1111 11101) 1011111111 1111 101" S.111)0 110111011111111111 111 111-"1017111111“ 111 11.111111“110111111111 111151111011 101111111101011, 111011111101) 011104 11010111 *H1'.“:“1.'§111111'1'0 11101111011101) [1111111011110 0111011011 11111011, 11011) „1110 „1111111111: 1.171 W011“1)11101'1011 111 111101B0110111111xx 111111“ 111'111111'1011101011. 311511“0:;1010 110110 110 P1016101111011111111 1111101“ 101“ 11[).11')011 (111111111110 101“ “311'11111111111011, 110 511101101101“; 111111111 5311111111117 11111 'I1011101'111111 101 [10- 11111031011 W0111111111111111011 110110111 11111) 110101110 111101) 0110111)1_11,.11)011 1111111011, 11101111 1111 C1110101111011111111 11111 10111 111151101111111111) 11011101011011011 W350 111 "11110111 1101001111111011 L§0sch111011011 “91111111“: 110110111111 [)11110. ,

?11'10 (1011111110 101 01110 11111 11111111111111101'0, 1115 "10100; 111111111101 1111“; V010111§ 101" 11111 .1111ff011111111101 11011)1“111111011 F11111011 „1101014011111 101, 11111011111111 101 0111011 501711 2111111111011 101 2101011111111) 0004 C011111170» 111101“ 110 [111110111111011111111 110131111101)11011, 11111 11111111 11110 1111111111110 1101111111110" 1111110, 110 1011100 T'1111'111111110115 1101 1011111110112100110111101111111111 311 11111011 111111011. T.] 101 01110 T11011 110.101 *))11111110101 1111 11011011, 111011111000 M1 1110111110111111011011 111101011111 101, 111 1111110 110101“ W1101111011 100 J1111'00ff1“:1 11111 11011011 1110 01110 1“101)11110 11111) 3111101131111» P101§1101110111111 1101111110110 11111110 110 B010111111111 101 1101111111101“ T0111111111,1“010110111111111011 001111111101) 111101101111151. D10101b011 101011 11111 1111“ 1110 V001111111111'1 101 1111111111 ,:„111 3111110, 11111) 11111“ 1111" 11011111ch1ch11111101111111111111111 1111111110110111. Für 1110 2101115111111“; 11011 (111111111111110111'1'1 11111) (5.01111111110111011 1111111110101110 5.1.1101111110110 101011 05 nicht, 111 110 1110111011 6 1")'01)äft0 1111111 [ck01 1011 111111101) 511101111111 111111110111 5111111 1111111111011 111111111110111011 21010111111111111011 101? 3311111101 zum 41111001“ 101 2110111111111. 101110111 z11 0111101011 Z011011 1111 _dcr 31411110 111110schl11ff011 1111111011, 1111 110 1111101 ganz 01111010 21110111010110 111 F111110 111111011. _ _

Eb011so1v0111g 101011 bis 1111Z1 111 21011111 11111 110 L10101“111111§.11111111ät 11011 1011 1101110111111011 5110111111 1111111111)11[11 «1111111101111? 1111101100110 W11111ch0 110111111011 111011011. Das; 110 213111111110 11115 111111111115111isch011 1751111011“? 1011 1011011. 101“ .);1111111111111011101111101110 111 110101“ 2405101111111]1111101013011, 101 11101)? a11511110[)111011; 3,51111111111'11 111111111110 1.11) Bi1111011111111 11111 K11ff00 11111 11111110 [Lich 1011111011101; 10111011 A1)1111101'111111011 1111110Q11011151111111'11. W1101011 Ü 111101101 011111101ch01110 3253111111110 10111 B11111011la111 110311111001 1110111011, so würde sick) 1101“ *),“).111111111'1101“ V01“0111 110111111 011101“ 1011111111111011 Prüfung 170010111011 11ich1 011tz1011011 111111111111 101011 s.'1111'011111111'11111 1111- 0110111111 1110010, (1111011110110 B0sti111111111111011 111111111111. 211011011111111111 1101 101 FlstsfLUUUJ 101 Typcn 1310 21111111111111111 111111) 111110101" 11111.).).1111111111101“ K1111001)ä111101 011110011111 zu 10111011, 111311 11110, 0111 B011'111111); 11_11“1)1 1101, da 1310 Hamburgcr 1111 allg01n0111011 11101 1101101" 11111 [1111101 111101 110 Ern10vcrbä1111is10 1111110111111 101011, 1111) die 11111110111111111111)011 3111111101110.

Die Liquidationskassen 101011 1011101“ 1111101) 110 (Controle 111101“ 110 Makler,.dnrcb der011 Vermittelung 01110111 sic 155111chäft0 .111s1b11'111011, 111- 11110 dur die'. indirecte (Controle W111 110 155011bä11011111111111111111 111101) Janzen 111110nkr01108 111 100 Lage, A11sschr011111111011 01111101111113111111011, VM w0101)0r Mögl chk0it fi0, w0n11 nicbt 11118 11111111)011, 111 11111) 1111111 aus Ikschaftlicb011 (1551111111011 (550111111101) 11111ch011 1111111011. " _,

Die Liqnidationokaffmt, insbesondere 110 111 411111111111, 11.111011 1111) „kUkcbaus bewährt; 11110111 Cinm'tcn 101 0.11 111 1101111111011, 11.1): 1111) Termingescbäft ein solidcrcs 1101110111011 101. "1111011111110 kö11111'_111 111111) Öl? von den Kaff011 1101111111010 S1ch0rb011 101 Erfüllung 100 1511111111010

1) S1011osgr. Ber. S. 21:21, 2262; 1101111. 111101") 1106111110 1111103. 39.

seitens der Gegenwntrahenten zu Speculationen anreizen.l) Dieses treffe aber nur bei denjenigen zu, die die erforderlichen Mittel oder den nöthigen Credit für die Speculationen hätt0n. Auch ihnen würde aber 1711101) 1,10 drohende Nachschußverpflichtun und die Controle der Kasse 01n herlsamer Zügel an 01091. Ein dur greifendes Mittel, 131010 Kre1sefan'Sp00111akion0n zu 191111120111, 110110 es ntcht, auch [1090 Hierfür 01n 131111 [ckck oFf0ntlich0s Jnt010110, w10 1110111101011 Fällen, nicht vor. Das 1111 1111110 fur 1011 Ha1110l 101110 S1ch0011011 Pü11ktlich01 E11ü111111g; 131010 Sich011ck011 Z0w111111011 1710 Liqnidationskaffen in 011110111100 W0110. D1010s_s01 nicht 1111"; für 1011-Han101, sond0rn 011101) für das öff011111ch0 J1110101s0 01117110111)0il, 101111 111ch1s 101 d0m00a11111'0n101, 0115 das 10ich1- 1111111110 (Z11101011011 111111 V0rbin111ch1011011, 110 zu 0011111011 1110111 v101101cht nicht 111 101 Lag0 )“01.

D10 1ch1111110111011 W1111111g011 100 J1ach1ch11ß00rpf11ch1ung 1111 das [0111111110 T011ni1111111chä11 101011 111011äch11ch 1110111 0101“ 11.101) [301 1111110111 11111)1 111 10111 1101ch111ck011011 11111130 0001101111011, 1,11111011 1.1 111111) 110 j013111011 B0111111111111111011 101“ 51.1110 110 210111111101, 11101ch0 0110011110 51530000 111111111111, 111 1110110111 1111111111110 111111 1110101 V0111111ch1111111 1010011 101011. Du?"; 111010 E110101)101111111011 11111" 1011 );).111111110110111 zu 011110 15111011, 101 11111111)1'111;„ 111.101) 110 011150151111111111 .T01“1111111)0"1111100 1511111011 111101) 110 “111.1111111101111111 11011 K).“111111-1g00 Hänskrn 110 D001111101110 111111 1011 21501113 100 511101310 10153111111111011510110 111311011011 11111) 11)ä1011 1105 1110111101). 1101111110115 1111 101“ T01*111111k).111101 111111111“ 1011 G00ßba11101, 11.101- )01“ 11101 110 1111111111011 1100011111100 9.1111101 1100111110, 0111101011101) 11111 110111111101: 11111" 11010 “211111101 11101)1 11011130, 1[)110 1111011701101 11111, 1101) 111.111 "111111 10111 111 11.111011.

T.10 .11.11.1f111.1:111111).111 11111110 110 HQ1110151311111101 111 131111111111 101011. 11111 11*1*T,1)511;11'011 101"17111111101101101511110 111001).111§ 311111111011, 11111 15 1111.71.) 101110 “1101“.11111111111111 1101“, 111 110 E11111110101111111 110101 .1115 “101 1111111 3111111130 101 31311111111111110111111 111“1“1)1ck11“11'11.11111011011 11111511ch011 (*“;111- 0é0111111111 1111111111) 1111511110011011. “771111 110 1§111ch)11111g 1111001101101“ 311111011, 1110101111 1110 (17.111101)111101'1“*01)111111 1101111111011, 11000 0111 4150111111111“; 111ch1 111.11". T'01:11*111__10 „11.111.111 115111111111 111111111111) 110 (1111111111111 1045 L1é1'11711105 1110111 11111111117110111111, 101110111 11111011 11011 0011111010111 11111 110 (“1111510111101 101“ 1.11111“1;1)11110 1111111113011 1111 11111111 11011 01110111 101 1011111111111): „11.1.1010 101“ “3111110111011:111110 .11101111111)101)“011. 11111? 110 111110111011111111 101 Tk1.11111.:11:7115- 1.111011 1111101“ 1111Vk1111"101)1 101 L§Ö1s011b0111111011 1S-TR1111015111111110011) 1111110 11.11.11“, 111011111110115 111111011 110 .)).1111111111100 L1111111111011§kc1110 111 710.1,10 111111111“, 0111 B1'11'1111111“; 1111111 «110110111111111011011, 11.1011 1115-1301“ 1011100101 211111111111100 170111051101111011 101011, 110101110 1101101111 011101 01011) 111110111 11111101111011011 B010111011. D111101011 101 00 110101111111), 101“ J5151“1011111111137'10 “010 31111111'111111111 11111 11.111101111101) 110 B0111111111011111701 1111 110, 7501111111011) 101171110110 11111 110 “111111011111111 101“ 110 “111015110111011 10101110111011 “;))-011011011 511 11110111111011. (70 11111110 01110 “001111111111. V01.1111111011111111 10 L21110171111:11) 311 1011 p1111011)1011111 8.)11110001111111.)1'11, 111010100 1111 -!).11111111111I1“ „11.111111111111x: 11.1111- 11'1101“ 110 21111110 11111 101011 5111111111101; 1)001“1ch1011. 211111011311 11100- 1111115 111111 101“ („)“-1111111111110» 110111)1011'011 101, 1.11"; 10 A111')“1=.111 111101“ 11? 211111011 111111 101111.111111:7-10131171111111011 3.11 1111011 101 111.1 1011 11017311 .1119 110 1173111011511111111110 1110111111011 11011011 11111110, 101 00 1111101111011 ;:010ch“*1:?11k;1, 111101) 110. “3111111111“ 11101“ 1111. 171.11111.11101151111011 101011 TT,“.1111'4'. “73.1 1111011131101). _

“,L-10 C0111111111'1011 111111111, 1.1)“; 1101) 0111 11111111 111101)1€111“1,01_11.15_11:111.71! 1111111“ 110 Li.)11111111011011111011, 111.101 110 2101100110, 111010110 11.1 1:0 195010111111*».“«11111“1“01)1“ 111111011 11111 1111, 11111 11311011 111111111111011011 2111011105113 ,',311 11111) 1111111 1101011111011 111131. 511 D011tsck1111111 1101101101: . *- “.“1,“11111011'11111011111011, 11111 310.11 „10 01110 111 *.*011“5111, M11g10113111 .“Z11111111111'11, 1011 11111011 011111111101) 11111 1110 [0151010 0111011110110 5311.11; .. _. 001 I0111'1111115)1“011 0110110011 11111. D10 101“ 1130111101501 Li.)1111.111011§1.7110 11011111111011 L§11111111110 10111011 11101“ 111 1011 1110111011311111111011 11111 T*"?- 1“111111111111.1.111 111101"- ?1101111111111104, 110. 10111 11111111 (1011111011 111011011 101111011, 111111.“ 1.121 W01011 110101 51.111011 1111 1111111011011 111 110111111011. FM“ ;?11111101“ 0111111 111211 1110111 111 101" („51011131111111111111111_101“ E111'111111111 1111? 1:1 1011 511 11010111 “31110111 11111-1“1lb1'1)1“11012011 C1111chÜ11011 11111 211511111ch111101:. “A11' 111011)? LI0110 140 111111101“ 01111111111 111111 110 “7770711101111114011_101“ j1":“-:1'*;' [101111111 111011011, 111010110 T*111.“1110 110 L'01011111,1§.111.111_1.11 *;1111-F'xx1, 1110 110 71111111511111011 101“ 5.71.11110311011211110 11101“.7»,]=.":11;,1:__111 111011111111 1111.11 1011.13 L3*)1.111[.11;"1111111 1.101, * 10 ck)1.11111.11101151,111;;!"..:“ [3011111110111 1115 11.1 1111111111011 E1111“10[;11111;;011 101 W011"? “_ *

“1111111101 101“ Z11111'1111b1'11110:*0 511 1101101011. J111 GI,“):117111'

MOT 1011111111011 H',“-:“1'.1.1111111011101111111111104 1105511111101 1101-12 : „ . _ , 11110 01:4 011101) 111111113115 1“,-.11*1.111“11 11111 «01011711011151 111. 110 *Fk11Z17...111:“

1101 1010 *)"11'10110211'11101 111111111110111011 P.“1""011011 11111 _110 1751111011110; 31100110 1011111 1111101“ 1101101110010 11111 1111 110110 “1100.111110001x B(11101101'1111110 511 11011011. *T'1010 [11110111011111111 1211100110 “110111111011 * '“.111111'111)1 101 B1111011011111110 111111 110111111011, 11111 01103 1111 0531115115 11111011“ 1101110111011010110 5111111111010 51 1101011111011, 111.1 1011 *Ö40101111'1s1'011 101 (T0111111111'11111 1111101 111.1

**.

„'T011111111*.111 L1111110511111) 110 .L11'f111'11111'1 1)1111011 11111, 1011 11111101111151211011 11.111101 111 [101111111111011 W110111'11 511 1111100110011 010011011110111111111 1111110111011 1111111111111») 3,11 1111011011, 11) 111 011101) “11.115.1„11131111011011 , ., 011111115111 2111113113010, 1111011 2401011111111111 1101) 110 B11110111101111010 “.", ; (111111111011 011111111011 1111110, 111101) 1111111001511111110 * ' 1107011111011. W01101“ 511 1101.)011 11111) 111141111101111111111 101“

11111111 111111 100011E01011111111 111111) Öff01111101)0 „11.11.1011 “111 1“

11011 1111“ Y'1011 111110 21101111111111111111 1111129) 1115110101131“:

0011111001011 C1*1111“»1111111011 1011105111095, 11111 0111 111511107.

111111501 „511 1101011111011, 1111 110 5.11.101)101*111;11011111101111111_; “ T*.“0111111111111101 0111011111) 1111111111. 4111101101100? 111, 1.113,

1ch111ck1111101)1 11111 110 (H0111111)1101st11111_1 101“ C11111111115 7.1 111101)713011131110101111111111111111 111101).1111011 10111 1111111011. 1100111051110". O011'01111101)0 111111011 151111011 110111“ _“ ("7111111511111 1101111101). 11111) 1101101111011, 111111111011 151111011 1:0 11: ** 11111 100 135011111111'1011'1111111 101? (5011111111111) 100 V0111.1,*.: 111011111110111011111011, D10 Li11111111111111§k1111011 1110111 540275“ 111011015011, 15111 sick) 11111 11111111101110111011011, 111.111); W01011111111111 101 (550111ä1)1“1011'1111111 11111 101“ 1111111111011.“ 11110 110 (?1111ck)11s)*0 1)011)01)1111011 111111. ZU 11501 11.“ 1101101111111111011 1011101) 111101)__11101)1„1101111111011 1.211:

1101) 111110111 111 11,1“011 B0)“01)11'111011, 11110 110101101011. ".*.“

;. '.1. &;

»

,

ll. E111issio1tsiv0scu, Zulassung von Papieren und zur Notiz.

1153111110111011105.

"Für 110 ?)101110111 101 Eff001011110110 B0101111111g, 111010110 Eff001011 511111 43.111101 .11. 1111110111111 3115011111011 11111. Wä1111111 110 Waxrx: 1111110111111) 011100 BSM 11111111 W011 11011 1011 Pr.»: . 133111110 100 C1111s11111011t011 11111011 1111111011 117.1? 11»; * 110 *.*11111111'10 11111, 1011 V0110111 111 11.111.011 511!

11111111011111) 101111111111: 1011111 11110 *.*-511.-

511111 33.111101 1111 100 Vörss 5111111111101: "1:11._ 101“ E17001011 511111 451111101 „1.11 111“ BF:“? 1.1: 1111115111111bschaft1ick01 W1'11'111111::1__'.1111 11.“ * Organa 111011110 111100 11011" ;Y111.'.'11:::_._: 3:1 & .. 1110110; 1101111110115 111 1101024 101 1111513111913: ' *:.3 Da)": 111101111111 101011 Smax 111.1: 1:111:1.*.F:-.*:'. 1 1011151103101111111011 101“ W111); 11111*1“11.1».*1.*::.*.'..“: "***" W1'1'1111“ 111. 1011111" 1011105 1101101111 245111315311“. K11011011 11111 111111 11111111110111511 11111 „10711011111Ö02. . ".' W1'1'äbaff111111. 110111101001 1510110111101 aus 1011 *.*-11:3 11111 11111 33111111110110111111111001011011 110100111 111011111. * 111111) 1111 25301011 x113 111101111111011111011 “2101101100, da?: 110 0:1110171-372 11.1111 0711111111101“ 11111 111111 1511511111101 101" „111101011 “31111100 1111? 311 101111111111011 ;1011011 2111111101: aus 101110111011 1103101011. „111 111101101“ 101.110 10111111 .11111'11011. D1010 111'110117'1'11111011 VNNnNWkR»: 101“ Staatcn 1111101“ 0111.111101 dumb G011za11111111011 .11103110101011011 7111.11-„1

!uKze-xss- **:-xx „. . .

,- - -

1:3. 3341. „13.111, »sz .*-3.

- k

*) S101111111'. 2101. 3389. 35,73. ') Sten011r.B01.S. 2497 “,k-168. ZOO, "31146. 500.0. .».1“

“? “6.

».«._„«»„-_-«-_-.._z «...-.,»......;.„.. . .

eine große Erschwerung sein, den Geldbestand vorübergehend erheblich schmälern, die Währung gefährden und dadurch 1710 bedenklichsten Störungen in den (55011- und Creditverbältniffen der einzelnen Länder bervvrrufen. 1111910111) bequemer und vortheilhaf10r istes für ein Land, 0rk)0blich0 internationale V01p111ch1un 011 durch die Veräußerung und Abgabe VO11Eff0cten 110111 1311101) Baar?011dungen auszugleichen. Di0sen Vorthcsil 11ch0rt 101001) nur 101 2301113 solcher ausländisch011 Effecten, 110 besonders 1011170 11111 fich01 111111111 111117 01110!) an 1011 ausländischen Börsen in groß0m 111111011110 (1610131111111; 11111. Mus; es demgemäß vom Sta11dpunktd00 11111101110111011 Jn1010s1'011 0rwü111cht 10111, 11101111 1012501113 D0U11chla111s 0111 1101111110115 10110011 a11s1än111ch0n An10111011 110110111001 111-ird, 10 111 0111110101111 110 (Zinfükrnng 111110111100 011113101n111ch01 WMH. 0.11.1010 01110 1110111“ 11100 111111101 001101111000 (“1501010 für 13011 1101101121011 Wwblstand W01111 11011 011150111011 Z1ch00111ä111111011 1,010011101105011 111, 1a)“; T01111ch1a110 10105 ITTH]? 1111011 1010 0110111ch0n 1101001ch1113 0111 „1131111111001111'011011 11.11- 11011 011100101)1 11111)V011111111111011S0110 111 110101 1101001ch11s1 11111 111111101) T11110111 :))111110-11011 Mark 1101311sch1".1,11 111010011 -- - 11110 1101111111111 111, 110101) 011111101111110 101 1111511111sch7n ZtUtS-q (F01111111111111- 11111 101111101“ 5111110111011 15111111!) 11001) 1110 1711710110 0011 9111111011011 0110111111101): (1711001011 111-011110111011, 10 101110111 11010 FHM. 1'110110, 111011170 0017011111011 031011I111111ch1111 Z1110101'1'011 11101 41 771-2110 111111111011. 11111 1.110 111013 110 „1131111311ck011111“10_105 (ck“;1111'1'11711111„1 1101150): 1111011111111ch00 (ZT0'01011 "7010 1111110111) D1110 L§01111110 11.010 “01.111 1":- 1ch1110101 0111110111011 0.15 0173111111415110111311 1"1:13 1011 1151? J:; 111151111111100011 1111110111011 11.11.1115 171.100 0111 §11117ck1Z111111 5 * 11.50111 0010111ch)-.**Bx1'1111113 'VW-W ZTTQHM 174174“).- T01111 „701 1:0 1“117.01 1101110031 L§00111Ö,11*11 1113111011 71.71“. 1011111 11.11. 1.7.1?) 110 ' 111110111011, 11101111 1110 Z1017011101'1 101110 1,100 “ '

110111111ch)011 1131100 1111111110311111017, ' *

1101) 1111010 .“)101110 „115 1113111.-

1151111111 101 5.11.1110 111.11 1.1.1101“ 11111)

("111 (Yk » *

“'*';1 11001 T.?

11101'Y1'1, 1.14;

-. ', *» M.!»

ZZZ T*; 413.1 Y.,":ä'x't'? "“NRW