1893 / 308 p. 25 (Deutscher Reichsanzeiger, Thu, 28 Dec 1893 18:00:01 GMT) scan diff

'der Speculaüon 9011011 1110100- Selbstvetständlick) 10110 nicht 1100011113101 werden, daß 010 Speculation 010 ?)001101 stets unter 0115 dem V0r- bältniß 0011 Vorrath und Bedar entsprechende Mas; 0011ck10; 1111 Gegentbeil würde durch den Termi11ha11001 001." Preis für 010 Waarc oft, 1n5beson0000 dann, wenn die Befürkhtung 9011091 111010011 müsse, das; 010 0000an00n011 V0rrä100 zur Befriedigung 005 210011015 111001 »genügtcn, 1110101111101) 111100 010105 Maß 011101115 111 010 HLM 9010100011. Es 011010 aber nicht bezweifelt 10010011, daß das H0000111100011 von Preisen, 010 111001 111 dem Verhältniß 0011 V0109111 11110 „515001111 110- “grün00t 10111, 011110 0011 T01m1110an001 1v0s0n111ch 1109111111191 11111000. D0n11 00110 T01m11101111001 1111111110 11110 101000 (550101111110 (11111011111111'1011 10010011, 1101 denen 000 230011111100 010 Waar0 311 11010111, 000 51511101“ 01010100 zu 110- za1110n 1111 11011100 101, 1001000110 000 T0r1n1n0a11001 01021110911001011111010, erheblich 90011000 Quantitäten 311 1100111111011, (115 1101) im BMZ 005 2300111111015 1101171110011, ja 1111000111101 1101011110011 101011 11110 0000111100

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110000 gestellt 10000011, da!? 000 T01n11110c111001 010 011100 010 Vcr- 1001000110011 000 Ernteer 0 111110 00100190100110n Preisschwankungen mtldere; 0011 K_[einbande 0011n0110191011 (11100 010 111111119011 kleineren Schwanfun9011',1m Tern1i110a11001, zumal 010101110n in vielen Fällen

1 S1€n0gr. Ber. des. S. 2062ff., 208.7“), 2212 ff., 2465, 2633 ff.,

2678 ., 2842ff., 3031ff., 3143, 32.5011, 335111, 335511, 339711.

-16-

111001 011001) 0011 Vorrath 0001: 0011 Bedarf becinflu110n00 Vorkommnisse; insbesondere 010 Er11100rgebniff0, hervorgerufen 101011, 101100011 in un- begründetcn Gerüchten und vorübxrgehenden Meinungen 000 Specu- lation 10r0 Ursache hätten. Diese Schwankungen hinderten 0011 Klein- 0a11001, fich 2100011100 311 0311011, 111011 00 010 Gcfahc der Entwectbung 011001) 0011 T001nin0a11001 nicht zu tragen 0001111590, und hätten ferner zur Folge, daß 1100 0101 größere V001ch1000110011011 in 0011 E11tkauf5- 110011011 dcr 0111301n0n Händler 0091111011, sodaß 010 C0ncurrenz u11t0r 001110111011 10111: erschwert 1011000. Zwar käme 05 natürlich (11100 00110 T0rm1110011001 1101, 0111; 001: 01110 Händler 1100 seinen 3011011119011 Be- darf 311 9011111900011 Preisen 901100001 011110 als 000 (1110010; (1000 001 010 Pr01500rä1100011119011 00n0 T00m1n0a11d01 1001110100 01111119 101011 ,un0 00110 0011selb0n 11n a111101110in011 11110 901513000 V00ä1100111119011 111 Vor- rath u110 23000101 010 P00110 0001011001011, 10 kämen V0rsch10001100110n 111 0011 E111ka111500011011 001 0111301110n Händler 0001) 1110111900 01111119 000. W113 1111911111119 001011000 010 33.190 000 1101110r_0n 1135110100 9010000011, k011n0 1111111 (1111 3u0001111119st0n 001111 Kaff00 101111011011, 111011000 T0r111111- 01111001 111 01010111 521011101 erst 111011190 Jahre 0011111100 u110 111111100111- 110111111; 101110 2113111009011 auf 0011501011101111001 11000 90111111 011111110111 11111110. Gcra00 11011 00n Kaff000ä11010r11 1111100011 010 [0000111011011311119011 111100 0011 T001111110a11001 (10111001. W113 u1190111110 111 01010111 21011101 0115 G01chl111 11110190 005 T0r111111011110015 (1010000011 101, 911190 (1111 11011011 011111115 000001, 0.11; [1010115 1011 0101011 Monatcn 010 1011100011 T0r1111110 1111110100 1111 P1'0110 1111110011 (115 010 330001001010, 011111001 0000 111001 010 1110100110 (5501011110 0111110 11011000, 00113 001: 31111100 111101) 10 0001 12 M11- 1101011 111 001“ T0111 0011 1100 (1115 0011 9090111050119011 T001111111110'11011 0190110110011 1110011900011 5000151111110 01111011 1110000. Das Ha11011 0011 V0rrä10011 1011015 001“ Eff001100ä110100 101 011011010 001119 1111111091100 9010000011; 110 101011 9011010191, (1115 000 11311110 111 0011 Mund 311 100011, 11110 001011000 011110 001 Eff0011000111001 101110 101100 G01111011190 0111901111131. Dazn 1111110, 01111, 11101111 001“ 01110 Hä11010r (111 01110111 O110 3111111119 1101!) 1111: 10111011E111ka111 001011 911111119011T119 (1115901011011 011110 11110 11 0011190111111; 111 000 La90 1101111100, 0011 31111100 111111900 311 1100111111011, (1110 010101119011 5111111101110 0051010011 Ort:? darunter 1111011, 1001000 1101 1010111 Einkauf 1110111900 9111011111) 9011101011 1010101)

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2001111 011111111 0019010101011 11111100, 0.11; (11100 010 1111111101101011 1110001100111011 110111 T.01“11111111,1111001 910130 2301100110. 01111011, 011 01“ 1011011 010 2210911001011 111010, 111 0011101119011 Z011011 1010 3111111111190. (111110 311 001111111011, 01 0011011 1111 001" 250010 (0190111011000 “00000 1110 0101010011 311 003101011 101011, 10 11111100 0010 101000 S11001111111011 1111 9119011100100 1111“ 0011 G011110110111500 1001119 0001001101111 10111, 011 00 1110. 1111 1111111115 010 O11111111'1'1 005 0011 111111 900011101011 G01001005 1101101011011 11111110, 11110 01“ (11100 10111111101111'1'1101100 111100 010 110001151110111100 51300151111101010111119 111001 (1111111000110 111 9111 1111110111101 10111 11111110, 11110 000 000015111511190H11110100. (175 101110011 111100 (11101) 11110 10110 111011190 3150111301: 111 001“ 11.190 10111, 0111 10 91011004 Quantum 120110100 (1111 011111101 3111" “3111110101009 311 1101119011, 1010 0115 M0100stq11911111111 1111“ 0011 T001111111).111001 110101190. W000 1111111 0010909000001" 011011111 0111100110, 0911, 11101111 (11101) 111001 001“ G011110- 110111301“ 010001 T0r11101901101'1110 1119000, 10111 001: 210010011 000 "131015- 110110111119 00011 011011111) 311 91110 101111110, 0111; 001“ Hä110101“, 1111 0011 01“ 0011111110, 101110110115 010 2501111011119 005 T01'1111111111111105 011110 11110 10111 (1110 0011 01010111 T01111111111ark1 01111000000110011 Preis (11100 1111“ 110111000 Q1111111111'11011 1101011119011 1011110 11110 1011000, 10 101 010 5111091001011 zwar 3090900011, 111 2101111001011 (11100 11111000 11111111 0111 25010501 90110191 10111, 101110 (T1'30119111110 111001000 Mona10 110011115 (111 0111011 1115110100 311 000111111011, 1111“ 001011 0011001100 Za011111951110191011 01 111001 010 1110100110 Gara11110 0.100. I)er Gr11110110111100 0001111110 111 000 2110901 10111 050110100 [111010 11110 0011 0111111, 11101111 01“ 05 311 11010011 1111 11111100 101, 11110 05 101 111 0000111 311111130 0011111111001 11110 0111111011000 0111101115 10111011 J11101011011, 11101111 00 110101010rP011115 11110110. D-xc 1111110 (111 0011 210111301", 101110 E130119111110 (“1111 Termin 311 1101111111011, 101 910100110001110110 mix 0011101010, 111 0011300015 000 S000111c1111011 0111- 301001011. 521111 00111 (G1'111010 001“ S000111011011 11111110 001 (5501111000111101 (11100 1100109010111; 111 011111101101 0011 K11030r0n 3100011, 011 001100111001 111 000 L1190 001111100, 010 Pr0150111wick0111119 im W01100rk000 11111Sach10111111111 11110 ?11111110011011111011 311 0001019011, 1010 1010005 001.“ Gr0f;0ä110100 101111 1511110 11110 1011001101019 1011105)

1

1) Stenogr. Bcr. S. 2064, 208111. 2211, 221811, 225-1711.

'*') Stenogr. Ber. S. 2805.

3) S10110gr. Ber. 1101. S. 2301 ff.

4) Stknogr. BU. S. 2468, 2653, 2839, 3020.

5) S101109r. Ber. 1101. S. 2280, 2298 ff., 2462, 2466 ff. 2170, 26313, 2819, 2858, 2832 ff., 3030, 3012 ff., 3401 11. 01.

And. „Mein. 2455 ff., 2868, 2645, 2820 ff., 3416 ff. 11. (1.

Aus a110n diesen Gründen ginge 000000 0aß_der Terminbandel in seiner jesigen Entwickelung nur für 0011 Großbandler 11110 00130111: Gewerbe, welche die Terminwaaren 000400011011, 11011 Vortheil sei, im übrigen abcr 0000011100 Jnteresstn schwer 100010190. Die 0.109010910n 1111100100110 005 T0rm1n0a110015 101100011 abgeschwächt 10010011, 11101111 05 9010111110, 0115 Privatpublikum und 010 kleineren G0w0000100100n00n von 001: 2301000191019 am T0rm1nhandel au53usch11013011 und 001110111011 auf 0011 Kreis der 1100uf5mäßig0n Händler und auf das Großlapital zu beschränkcn.

D011 00011000n00n Ausführungen gegenüber 11111000 11011 (11100000 S0ite angeführt, daß die B00auptu11g, der G00ß0a11001 [1100 1111 100101111100011 1011111111100 im W090 005 T0rm1n0a110015 01111 0.15 00111 Handé'l 111 0011 betreffenden Artikeln 1001111000n00 Privatvublikum (111, 01110 0111119 1111010011130 101. Daß 1100 Privatleute 005 S01019010111n5 11109011 (111 T00111111901ch5110n 110100111 1011, 11111110 311909011011 111000011, 100001) 101 01010 B0100111911119 11n V009101 zu 00111 901am1nt011 T011111110a11001 0000 01110 0000111111113111011319 9001119109190, 10 daß 111.111 111 k011100 W0110 090011 1110000011 11111110, 001: Großl)11110100 1011130 1111 W090 005 Termin; 001110015 1001 R11100 1111 (1119011100100 auf 010 Schultern 005 51111001: 0111111011115 (111.1) E00n1011101119 1011110 11011 011101: ;2101011131019 005 R111005 (1111 010 K101110änd100, 21110100 11. 1. w. 010 211000 10111. Mit 0011110111011 1110001 11511110 man 9090n 010 Ixrsicherung z. B. 01n05 Sch1ff05 0111- 100110011, das; durch 110 010 ©0010: 0011 00111 ka011111f0111119011 11100000 01111 0011 110111011K111111a11st011, 000 01110 210110 000 0010011011001: 2300110001111195- 9010111000111 0011130, (111901115131 100000. Aus 00111 910100011050111100101 (11100 0011 000 250100111911119 005 P010.11111111111111115 01110 1010010011190 810015000011011111119 0000 01110 Sch1101911119 (11100000 1100000119100 J111000ff011 111001 311 1101110001011. JU k01n0m Fa110 11111000 05 1100, 1010110009011 1011011, 010 1100100011 G0100000100100110011 0011 000 2501000191109 (1111 T001n111011n001 (1115511101)11013011 0000 11111011 01010100 100101111101) 311 01- 1001000011. 211110 k10111000 Hä110100 11110 M01100101011 1001: 1110011111 11111100, 311 0011010011011, 011 11110 10111111 001“ 5„111110011113 11011 T001n111901ch1111111 1110 110 0011001101111 101, 11110 0ä11011 1110 010 Wa00110011111119 10100 1011101111911- 1100011 J1110r0s1011 0111 1000 9001305 2100100101110.

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Das; 1101 1090110111110n C001100n Maark: aus 050901101311 110309011 111017- 0011 11111110, 010. 9010150111111) 111001 zu 0011 1101011100011 2303119590011011 gk- 01'50011, 101 1110119; (1110111 1111111 11111110 01010 Au511a01110 111001 1115 1111101 1101111001011, 11110 101110011 11110 111 911113 seltenen Fä11011 0001101190 3011117- 1a(1)0n 311 0110011011 10111. " „ („

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1) S101109r. Bcr. S. 3521. . 3

2) (151111111111. Bcr. bes. S. 131ff., 13911- 676- 81.8- 824.- 121 “ 1569, 197311, 1974, 2253, 2097, 2335, 20112, 3023, 3153, 3111417“- 3271.

geschäften 0115 Rifico ein relativ beschränktes sei, und dieselöen somit die Syeculattonen jedenfalls'sehr viel unaefä0r11cher machten. Außer- dem _kamen a11ch im ewerbltcben Leben Fäl]? 000, in denen Präm1en- ge1chaftekgarn1cht ent ebrt'werden könnten. Wenn 3. B. eine Kohlen- gmbe eme „Offerte, a1_11 111 Ruß1and 311 liefernde Kohlen abgebe, auf 11101000 010 E00 010ung erst 111 011119011 253000011 0010190, 10 101 für 01010 Grube 0111 ' eckungsverkanf 111 Rubeln, 1101 dem 110 1101) gegen Mblung 011100 Prqmre 0115 1110001 005 Rücktritts gest 1301, das einzige

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, , 1) 0510111191. 21101111. S. 1080, 180111, 211117, 224.11, 2250, 2,7122, 3668, 2909ff., 2663ff., 2895, 315011, 11306, 31572 11. 11, 2) Stenogr. Ber. S. 3343, „1353, 3364, ;;:1117, „71376, (1380.

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bie1en oder von Bedingungen abhängig zu machen. Da indessen 010 W1rku119 der Zulassung" zum Termtnbandel, sowohl bei Wertbpapieren 11110 1101 Waaren, 1100 111100 0011 Kreis der Börse ausdehnt, an welcher 010100 Handel stattfindxt, 10 erscheint 05 unerläß11ch, 01010 Befugniß m 230309 auf a110 23001011 auf ein 001110111105 Organ zu [übertragen. 2115 01erzu berufen 010001111 000 Bundesratk). In denselben Werden 010 Geüchtspunxta 11101000 010 011130111011 LandeSregierungen für 0000 (10 011 0011 B0tr1011 01n05 0011101101011 Terminhandels geltend zu mach0n ha 011, 3111: Bertthung gclangen.

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101119011 und 00111 Vorstand 010100 Unternehmungen 01110 angemeffene M11w1rk11119 1101 der Entscheidung dieser Frage zu 1ch0rn. Daß vor der Zulaffung eine amtliche Terminnotiz a115901ch1010n werden muß, erscheint der Commisfion 101111100111111101100.

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