Italienische Eisenbahnen.

Lire 13 000 000 erhöht wurde, nach Abzug desselben beläuft sich somit der gesamte vom
Staate auszuzahlende Betrag auf Lire 272 507 308. Die bisher seitens der Reg. geleisteten
Zahlungen wurden hauptsächlich zur verstärkten Tilg. der Oblig. verwendet. Der Rest der
Oblig. soll im Laufe der nächsten Jahre zurückgezahlt werden, je nachdem die Mittel hierzu
durch die Liquid. mit dem Staate flüssig werdden. Nach der vollständigen Amort. der Oblig.
verbleibt den Aktionären die staatliche Annuität bis zum J. 1966 von Lire 8 261 368. vor-
ausgesetzt allerdings, dass sowohl die Liquid. der alten Rechnungen mit dem Staate als
insbes. die Frage des Defizits der Beamten-Pens.-Kasse nach den Absichten der Ges. erfolgt.
Die Frage des Defizits in der Pensionskasse wurde im Prozesswege entschieden. indem der
Appellgerichtshof in Rom durch Urteil v. 21./5. 1910 dahin entschied, dass die Ges. für das
Defizit der Pens.-Kasse verantwortlich sei wenn durch Sachverständige festgestellt werden
sollte, dass dieses Defizit durch eine entsprechende Gebarung hätte vermieden werden können.
Gegen dieses Urteil hat die Ges. beim Kassationshofe Berufung eingelegt; jedoch bestätigte
der Kassationshof am 14./6. 1911 das Urteil des Appellgerichtshofes. Durch Urteil v. 27./3.
1914 entschied hierauf der Appellgerichtshof zu ungunsten der Ges. Die G.-V. v. 26./11.
1905 beschloss auch die Amort. des A.-K. Es fand zwar bereits vorher schon eine jührl.
Auslos. der Aktien statt, jedoch erstreckte sich dieselbe bisher nur auf das Kap. von
Lire 45 000 000, um welchen Betrag das Grundkapital im Jahre 1888 erhöht wurde: die
Amort. wird jetzt auf das gesamte A.-K. ausgedehnt u. zwar seit 1913 durch Rückkauf.
Im J. 1912 verlangte die Reg., dass die Ges. Lire 501 752 als Einkommensteuer für das Jahr
1905/06 u. das II. Semester 1906, ferner Lire 243 508 als nachträgl. Erhöh. der Steuern auf
die Oblig.-Zs. der Ges. u. Lire 1 439 740 als Steuer auf die Kapitalisation der staatlichen
Annuitäten zu zahlen habe. Die Ges. hat gegen diese Besteuerung Protest eingelegt, aber
einstweilen den Betrag von Lire 501 752 gezahlt. Das Mailänder Tribunal erkannte im April
1914, dass die Annuitäten nicht einem Gewinn sondern den Tilgungsquoten des Kapitals
entsprechen, daher nicht zu versteuern sind. Das Gericht hat ausserdem einen Sach-
verständigen mit der Frage beauftragt, ob in dem erzielten Kapital ausser den Tilgungs-

quoten auch Zs. stecken. Die Reg. wird gegen dieses Urteil Berufung einlegen.
Bahnstrecke: Am 31./12. 1913 waren im Betrieb: Porto-Ceresio-Varese 15 km und
Rom-Viterbo 97 km.

Kapital: Lire 180 000 000, davon noch im Umlauf am 31./12. 1913: Lire 171 025 500 in
Aktien à Lire 500, 2500, 5000, 12 500. Nach G.-V.-B. vom 19 Nov. 1894 soll ein Teil de-
A.-K. bis zur Höhe von Lire 45 000 000 mit Wirkung vom 1. Juli 1895 allmählich durch
jährliche Ausl. amortisiert werden und zwar so. dass die Amortisation im Jahre 1967 be-
endet ist. Für die ausgelosten Aktion erhält man je Lire 500 und einen Genussschein,
welcher Anspruch auf diejenige Dividende hat, die über 5 % hinaus zur Verteilung kommt.
Plan für 1895–1906: 132, 138, 146, 152. 161, 168, 177, 186, 195. 205, 215, 225 Aktien. Die erste
Verl. von Aktien fand am 209./6. 1899 statt, es wurden hierbei im ganzen 729 Aktien für die
Jahre 1895–99 inkl. ausgelost. Nach Beschluss der Gen.-Vers. v. 26./11. 1905 soll die Amort.
auf das gauze A.-K. ausgedehnt werden. Es wurden demgemäss verlost 1751 Aktien per
2./1. 1907, 1812 Aktien per 2./1. 1908, 1876 Aktien per 2./1. 1909, 1941 Aktien per 3./. 1910,
2009 Aktien per 1./1. 1911, 2080 Aktien per 1./1. 1912. Die a. o. G.-V. v. 27./6. 1913 beschloss
die planmässige Tilg. von Aktien auch durch Rückkauf, falls unter pari. vorzunehmen, u.
zwar soll der Kauf von Aktien so geregelt werden. dass die Banca dItalia allmonatlich
ein Zwölftel vom Jahresbedarf an den Börsen von Mailand, Turin u. Genua erwirbt. Auf
Grund dieses Beschlusses wurden im Laufe des Jahres 1913 Lire 1 114 000 Aktien durch
Rückkauf getilgt. In der a. o. G.-V. v. 13./7. 1914 soll beschlossen werden, dass der ganze für
die Tilg. der Aktien zu pari ausgesetzte Betrag von ca. Lire 1 250 000 jährl. dazu verwendet
werde, um Aktien zum Tagespreise zurückzukaufen u. zu tilgen. Ausserdem soll die Tilg.
dnadurch beschleunigt werden, dass dem Tilg.-Plane für die für die nächsten Jahre zu er-
wartende Div. ein Zinsfuss von 2 % statt von 3½ % wie bisher zugrunde gelegt wird.
Da die Aktien gegenwärtig unter 50 % notieren, so berechnet die Verwalt.. dass durch die
Operation in 4 Jahren ca. Lire 6 000 000 Buchgewinn gemacht werden. die genügen sollen,
um die nicht aus laufenden Erträgnissen amortisierbaren zweifelhaften Werte abzuschreiben.

4 % stenerfreie Anleihe von 1901: Lire 75 000 000, davon noch unverlost im Umlauf
31./12. 1913: Lire 34 593 500 in Stücken à Lire 500, 2500, 5000. Zs.: 1./1., 1./7. Tilg.: Durch
Verl. am 15./5. per 1./7. bis spät. 1966; vom 1./7. 1905 ab Verstärkung und Totalkündigung
zulässig. Zahlst.: Berlin: Disconto-Ges., Bank für Handel u. Industrie, Berliner Handels-
Ges., S. Bleichröder, Deutsche Bank, Dresdner Bank; Frankfurt a. M.: Filiale der Bank für
Handel u. Industrie, Jacob S. H. Stern, Gebr. Bethmann: Köln: Sal. Oppenheim jr. & Co.
Über die Steuerfreiheit der Anleihe besagt der Prospekt: die Italienische Mittelmeer-Eisen-
bahn-Ges. verpflichtet sich für Gegenwart u. Zukunft alle italienischen Steuern zu tragen.
welche auf Kapital u. Zs. dieser Anleihe gegenwärtig liegen oder etwa gelegt werden sollten,
Aufgelegt in Berlin u. Frankf. a. M. am 28./6. 1901 Lire 37 500 000 zu 93.25 %. Kurs Ende
1901–1913: In Berlin: 98.10, 101.60, 102.25, 102.30, 102, 101.20, 101.30, 101.80. 101.20, 101, 99.75,
98.50. 97 %. – In Frankf. a. M.: 98.10, 101.60, 102.10, 102.40, 101.70, 101.40. 101.50, 102, 101.50,
101, 101.20, 99.20, 96 %.

Geschäftsjahr: Kalenderj. (vom 1./1. 1907 ab; vorher 1./7.–30./6.).

Gen.-Vers.: Im Nov. Stimmrecht: 1–5 Aktien = 1 St., je 5 Aktien mehr = 1 St.

Gewinn-Verteilung: Vom Reingewinn 5 % zum R.-F., sodann 5 % Div., vom Rest 10 %
an den a. o. R.-F., vom verbleibenden Rest 10 % als Tant an den V.-R. u. 90 % zur Ver-