nissen für die Lokalbahn-Gesellschaften ein Betriebsdefizit nicht eintreten kann.

68 Ausländisdhe Eisenbahnen.

nicht geführt werden. Der Gesamtbetrag der in Umlauf befindlichen Obligationen kann das
Zwanzigfache des jeweiligen Bestandes dieses Garantiefonds niemals übersteigen. Die der
Ausgabe der Obligationen als statutenmässige Grundlage dienenden Eisenbahn-Titres sind
gesetzlicher Bestimmung gemäss unter die Gegensperre eines kgl. öffentl. Notars gestellt u.
werden von dem sonstigen Vermögen der Ges. abgesondert verwaltet. Diese Titres dienen
der Gesamtheit der Oblig. als Garantie, es kann gegen dieselben eine Exekution nicht
geführt werden u. können dritte Personen auf diese Titres – die Verwertung derselben im
Konkursfalle ausgenommen –-Rechte überhaupt nicht erwerben. Im Falle eines Konkurses
der Ges. aber werden sowohl aus diesen Titres wie auch aus den zur besonderen Sicher.
heit der Oblig. bestellten Fonds die aus den Oblig. stammenden Forderungen der Oblig. vor
allen anderen Verpflichtungen der Ges. befriedigt werden. Die Ges. ist jederzeit berechtigt
u. im Falle einer Verminderung des Bestandes des Eisenbahntitres auch verpflichtet, ausser-
halb des Tilgungsplanes Obligationen im Wege des Rückkaufs oder der ausserordentlichen
Verlosung einzuziehen.
Die Errichtung von Vieinalbahnen erfolgt auf Grund von a. h. Konzessionen, die den
betreffenden Gesellschaften für den Bau und Betrieb (durch 90 Jahre) erteilt werden. Nach
Prüfung aller Verhältnisse wird durch die königl. ungarischen Handels- und Finanzministerien
der Vorschlag auf Erteilung der Konzession erstattet und wird das/ Baukapital der Ge-
sellschaft fixiert. Von diesem Baukapitale dürfen höchstens 65 % durch Emission von
Prioritätsaktien beschafft werden, es müssen daher durch Subskription seitens der Staats.,
Komitats-, Kommunalbehörden, sowie von Privaten mindestens 35 % durch volleingezahlte
Stammaktien gedeckt sein, bevor zur Emission von Prioritätsaktien geschritten werden darf.
Die Prioritätsaktien sind mit unbedingtem Vorrecht auf planmässige Rückzahlung und 5 %
Verzinsung des Nominalbetrages gegenüber den Stammaktien ausgestattet und wird der
Anspruch auf volle 5 % Dividende — falls derselbe in dem einen oder anderen Jahre nicht
befriedigt würde – auf die nächsten Jahre übertragen, sodass die Stammaktien erst dann
und insoweit zur Verzinsung gelangen, als die Prioritätsaktien nebst der planmässigen
Amortisation volle 5 % bis inkl. des jeweiligen letzten Betriebsjahres bezogen haben. Wenn
und solange das Erträgnis des Lokalbahn-Unternehmens eine solche Höhe erreicht hat, dass
nicht nur die Verlosung und Verzinsung der Prioritätsaktien und die statutenmässige
Tantieme und Reservedotierung gedeckt isr, sondern auch die Stammaktien die 5 % Ver-
zinsung bis inkl. des letzten Betriebsjahres bezogen haben, so wird der etwaige Überschuss
gleichmässig zwischen sämtliche Prioritäts- u. Stammaktien verteilt. Die Gestehungskosten
dieser Prioritätsaktien hängen für den ersten Besitzer, d. h. für den Bauunternehmer, der die
Ausführung des Baues gegen die Überlassung der auf die Stammaktien erfolgten Einzahlungen
und der Prioritätsaktien in natura übernimmt, davon ab, ob der Bau mit einer grösseren
oder geringeren Ersparnis an der Bausumme durchgeführt werden kann und variiert der
Selbstkostenpreis dieser Prioritätsaktien für den ersten Eigentümer erfahrungsgemäss
zwischen 60 u. 70 % des Nominalbetrages. Die Regierung behält sich in den Konzessionen
die Verstaatlichung vor, welche jedoch niemals mit einem geringeren Betrage als dem kon-
zessionsmässig festgesetzten Baukapitale erfolgen kann, so dass in diesem Falle die Rück-
zahlung der Prioritätsaktien zum vollen Parikurse gesichert ist. Die ungarischen Staats-
bahnen sind gesetzlich verpflichtet, auf Verlangen der Lokalbahnen deren Betrieb zu führen.
Hierüber werden Betriebsverträge abgeschlossen, welche für die ganze Dauer der Konzession
Geltung haben u. mit welchen die ungarischen Staatsbahnen verpflichtet werden, für den
gesamten Betrieb u. alle Erneuerungen des Wagenparkes u. Inventars zu sorgen. Die Staats-
bahnen erhalten für alle diese Leistungen blos eine fixe Quote, ungefähr die Hlälfte der
Bruttoeinnahmen (nach den verschiedenen Eisenbahnlinien beträgt die Quote der Staats-
bahnen zwischen 48 u. 53 %), jedoch keinerlei Ersatz für den Fall, dass diese Quote ihre
Ausgaben nicht deckt. Hieraus folgt, dass auch unter den ungünstigsten Betriebsverhält-

Die in der auf Seite 69 angeführten Tabelle, im Portefeuille der Ges. befindlichen Prior.-
Aktien im Nominalbetrage von K 140 751 200 stehen in der Bilanz des J. 1920 mit K 97 389 930.65
zu Buch, was einem Gestehungspreise der Prioritätsaktien von 69.183 % entspricht.

Kapital: K 20 000 000 in 100 000 Aktien à K 200. Ursprünglich K 8 000 000; die a. 0.
G.-V. v. 2./3. 1906 beschloss, das Aktienkapital von K 8 000 000 auf K 10 000000 zu erhöhen u.
die Allgemeine Waggonleihgesellschaft sowie die Internationale Waggonleih-Aktiengesell-
schaft im Weg der Fusion mit der Ges. zu vereinigen. In der a. o. G.-V. v. 8./12. 1908 wurde
sodann das A.-K. auf K 12 000 000 und durch Beschluss der a. o. G.-V. vom 15 /12. 1910 auf
K 16 000 000 erhöht. Die a. o. G.-V. v. 12./11. 1913 beschloss das A.-K. von K 16 000 000 auf
K 20 000 000 zu erhöhen, hiervon K 18 000 000 eingezahlt. Die restlichen K 2 000 000
wurden 1./5. 1918 eingezahlt.

4½ % Obligationen, rückzahlbar al pari.

4 % Obligationen, rückzahlbar al pari.

4 % Obligationen, Serie I, rückzahlbar zu 105 %. Stücke in ungarischer, deutscher u.
(ranzösischer Sprache à K 200, 1000, 2000 u. 10 000. Zinsen: 1. Jan., 1 April, 1. Juli, 1. Okt.
Kapital u. Zinsen ohne jeden Abzug von gegenwärtigen oder zukünftigen Steuern u.
Gebühren, in Deutschland zum Kurse kurz Budapest. Verl.: Im März u. Sept. per 1. Juli
bezw. 1. Jan. Tilg.: Durch Verl. oder Kündigung innerhalb 50 J. mit 105 %. Verj.: Coup.
6 J., Oblig. 20 J. n. F. Sicherheit: Zur besonderen Sicherstellung der durch die Ges. aus-